券商成本次IPO暫停的最大受害者
鳳凰iMarkets訊 據(jù)彭博社報(bào)道，面對(duì)股市劇烈波動(dòng)，中國(guó)政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)決定暫停IPO申請(qǐng)。這一決定使得一些券商蒙遭遇前所未有的困難局面，其中就包括光大證券公司、國(guó)泰君安證券公司和招商證券公司三大券商。
根據(jù)彭博社掌握的數(shù)據(jù)顯示，上述三家證券公司所擁有整個(gè)行業(yè)中最多的IPO客戶(hù)數(shù)（每家公司都擁有3家IPO客戶(hù)），目前這些IPO計(jì)劃已經(jīng)獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，但整個(gè)流程還未最終結(jié)束。然而就在本月內(nèi)，中國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)宣布無(wú)限期暫停IPO申請(qǐng)。
監(jiān)管層所發(fā)布IPO禁令的后果是，三大券商所承擔(dān)的共計(jì)38家企業(yè)的股票銷(xiāo)售行為被禁止繼續(xù)操作，按照今年上半年券商承銷(xiāo)股票手續(xù)費(fèi)的平均標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，三家公司在承銷(xiāo)費(fèi)收入方面的虧損高達(dá)3.86億美元。另一方面，券商還要應(yīng)對(duì)中國(guó)股市波動(dòng)所帶來(lái)的后果，比如融資客戶(hù)買(mǎi)入股票的規(guī)模有所減少，股市交易規(guī)模持續(xù)萎縮等等。
聯(lián)昌國(guó)際銀行證券公司（CIMB Securities Ltd）駐香港分析師斯高特-洪（Scott Hong）在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“今年上半年中國(guó)股市杠桿牛的出現(xiàn)使得券商幾乎在所涉及的所有領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)日進(jìn)斗金的理想，然而這種現(xiàn)象卻是不可復(fù)制的。對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)的發(fā)展，投資者給予的定調(diào)是不看好，這也是券商股為何前進(jìn)乏力的原因。”
中國(guó)第一大券商中信證券公司股價(jià)今年以來(lái)已經(jīng)下滑28%，而同期上證綜指卻實(shí)現(xiàn)23%的漲幅。當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月10日，國(guó)有企業(yè)中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司宣布減持3000萬(wàn)股中信證券股份。
有分析人士指出，現(xiàn)在最大的不確定性便是在經(jīng)歷了政府多重救市舉措之后，中國(guó)股市是否已經(jīng)探底。
此前為了應(yīng)對(duì)股市暴跌，中國(guó)政府出臺(tái)了多項(xiàng)救市方案，比如限制上市企業(yè)主要股東減持股票、向股市注資數(shù)萬(wàn)億元人民幣以穩(wěn)定市場(chǎng)。盡管目前中國(guó)股市的交易規(guī)模已經(jīng)低于今年頂峰時(shí)候的水平，但相較于去年市場(chǎng)成交量仍然呈現(xiàn)上行狀態(tài)。
中國(guó)券商面臨的另外一個(gè)麻煩是，券商被要求加入政府領(lǐng)導(dǎo)的救市行動(dòng)中，而顯而易見(jiàn)的是這種要求絕不是免費(fèi)的。根據(jù)政府監(jiān)管層的要求，21家大型券商已經(jīng)承諾將聯(lián)合投資1200億元人民幣（約合193億美元）成立股票購(gòu)買(mǎi)基金，與此同時(shí)券商還必須承諾在上證綜指升至4500點(diǎn)之前不會(huì)出售自營(yíng)交易倉(cāng)位。當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月20日，上證綜指收盤(pán)時(shí)已接近4000點(diǎn)大關(guān)。
中國(guó)股市叫停IPO并沒(méi)有將所有企業(yè)的IPO希望全部打破，江蘇銀行的IPO已經(jīng)獲得了監(jiān)管層的批準(zhǔn)，但后續(xù)流程因?yàn)榻型Ｊ录鴶R置。根據(jù)國(guó)金證券公司的預(yù)計(jì)，江蘇銀行IPO融資金額或達(dá)到230億元人民幣。與此同時(shí)，光大證券、國(guó)泰君安和招商證券承銷(xiāo)的內(nèi)蒙古中大礦業(yè)、千禾味業(yè)食品股份有限公司等IPO項(xiàng)目也因此懸停在空中。
除了中國(guó)本土券商以外暫停ipo，瑞銀集團(tuán)和摩根士丹利等海外券商所承銷(xiāo)的IPO項(xiàng)目也一并被叫停。
今年上半年，中國(guó)券商行業(yè)的盈利較去年同期相比暴漲374%，刷新歷史最高紀(jì)錄。有分析人士指出，中國(guó)股市融資融券交易活動(dòng)呈現(xiàn)爆炸式的增長(zhǎng)，由此成為股市牛市的助推器。
先前出現(xiàn)的股市暴跌使得融資融券交易者遭受沉重打擊，而證券公司因?yàn)橄蛲顿Y者提供融資也遭受拖累。數(shù)據(jù)顯示，自當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月18日到當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月16日以來(lái)，券商為投資者提供的股市融資金額減少了37%。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月18日，上述金額曾經(jīng)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2.27萬(wàn)億元人民幣。
在IPO被叫停之前暫停ipo，普華永道曾經(jīng)預(yù)計(jì)今年內(nèi)中國(guó)股市IPO總金額或達(dá)到3000億元人民幣，而今年上半年市場(chǎng)IPO融資總額為1460億元人民幣。普華永道還預(yù)計(jì)全年最多將會(huì)有400家企業(yè)發(fā)起IPO。
除了上文提到的38家已經(jīng)獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)IPO批準(zhǔn)但后又被叫停的企業(yè)以外，還有大約560家IPO申請(qǐng)企業(yè)正等待中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審批。如果這些企業(yè)的IPO全部獲批的話(huà)，意味著券商又能夠獲得大約57億美元的承銷(xiāo)費(fèi)收入。根據(jù)彭博社所獲得的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中國(guó)IPO市場(chǎng)的平均單次融資規(guī)模為1.24億美元，而券商可以獲得的承銷(xiāo)費(fèi)用平均水平為IPO金額的8%。
根據(jù)新華社的報(bào)道稱(chēng)，此次事件也是中國(guó)股市開(kāi)始交易24年以來(lái)第九次發(fā)生的IPO被叫停事件。（雙刀）
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