根據(jù)和訊網(wǎng)的報(bào)道，本周，光刻機(jī)一哥ASML（荷蘭阿斯麥）在在線投資者活動(dòng)中上調(diào)了業(yè)績預(yù)期。公司預(yù)計(jì)2025年的營收將達(dá)到240億到300億歐元，2025年的毛利率在54~56%，今后十年（2020~2030）年化增長率11%。可做參考的是，2020年ASML營收為140億歐元，毛利率48.6%，共賣出256臺(tái)光刻機(jī)系統(tǒng)產(chǎn)品。ASML方面表示，半導(dǎo)體行業(yè)需求的高速增長使得自己的產(chǎn)品頗受市場(chǎng)歡迎。
據(jù)悉，ASML 2017年推出EUV（極紫外光刻機(jī)），目前是該領(lǐng)域唯一的玩家，當(dāng)前EUV光刻機(jī)均價(jià)在1.5億美元一臺(tái)（約合9.66億元人民幣），這臺(tái)復(fù)雜的設(shè)備有著超10萬個(gè)零部件和400多米長的線纜。另外，ASML表示，其下一代EUV光刻機(jī)2023年左右推向市場(chǎng)，數(shù)值孔徑從當(dāng)前的0.33NA提升到0.55NA，可以服務(wù)2nm甚至更先進(jìn)的工藝節(jié)點(diǎn)，確保摩爾定律再延續(xù)至少10年。說實(shí)在看到光刻機(jī)的價(jià)格這么貴，賣的還是這么好，讓人最大的感覺其實(shí)是意料之中的事情，我們?yōu)槭裁匆@么看光刻機(jī)當(dāng)前的市場(chǎng)呢？光刻機(jī)的未來又到底該如何判斷？
首先，我們要明白，對(duì)于當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)來說，當(dāng)前的整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)，光刻機(jī)對(duì)于市場(chǎng)的重要性實(shí)際上是毋庸置疑的光刻機(jī)唯一上市公司，任何一家企業(yè)想要在半導(dǎo)體市場(chǎng)上有所作為，光刻機(jī)就是必不可少的生產(chǎn)資料，所以在這樣的情況之下，對(duì)于當(dāng)前整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)來說，光刻機(jī)可以說是整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)中最重要的組成部分也是整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)的瓶頸所在，所以對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)來說，在整個(gè)市場(chǎng)芯片非常短缺的情況之下，光刻機(jī)和印鈔機(jī)幾乎是沒有區(qū)別的，所以只要有企業(yè)能夠有足夠的光刻機(jī)供應(yīng)，市場(chǎng)一定是需求遠(yuǎn)大于供給的，而對(duì)于光刻機(jī)的生產(chǎn)企業(yè)來說，無疑就會(huì)有比較好的市場(chǎng)表現(xiàn)，這就是為什么阿斯曼能夠有如此好市場(chǎng)表現(xiàn)的原因。
其次，這些年伴隨著整個(gè)光刻機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展光刻機(jī)唯一上市公司，原先還可以進(jìn)行光刻機(jī)生產(chǎn)的企業(yè)，都已經(jīng)逐漸退出了市場(chǎng)，所以在這樣的情況之下，荷蘭的阿斯麥公司可以說已經(jīng)是光刻機(jī)市場(chǎng)上面的蝎子把子獨(dú)一份。由于有這種非常特殊的市場(chǎng)地位，對(duì)于阿斯麥公司來說，可以說有著近乎壟斷的市場(chǎng)能力，這種壟斷的能力必然能夠給這家公司帶來壟斷的市場(chǎng)地位，在短時(shí)間內(nèi)其他企業(yè)都無法進(jìn)軍光刻機(jī)產(chǎn)業(yè)的情況之下，這家公司要賺的盆滿缽滿實(shí)際上也是很正常的現(xiàn)象。
第三，從長期市場(chǎng)發(fā)展的角度來看，其他企業(yè)想要能夠在市場(chǎng)上比拼過阿斯麥，并且還要能夠有不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)，可能還是需要相當(dāng)長的時(shí)間的。所以從目前的角度來看，阿斯麥只要在光刻機(jī)的需求量如此大的情況之下增加產(chǎn)能，那么必然能夠在資本市場(chǎng)上有所作為，這是一個(gè)市場(chǎng)表現(xiàn)的必然結(jié)果。這也就是為什么光刻機(jī)那么貴還賣的那么好的原因，實(shí)在是因?yàn)槭袌?chǎng)的需求量太大了，但是供應(yīng)量卻嚴(yán)重不足。
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