記者 | 滿樂
境外已上市紅籌企業(yè)境內(nèi)上市門檻下調(diào)！
4月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關(guān)安排的公告》（簡稱《通知》），調(diào)整了紅籌企業(yè)境內(nèi)上市門檻，為有意愿在境內(nèi)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市的創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)提供了上市新路徑。
按照《通知》內(nèi)容，紅籌企業(yè)申請境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證，適用《通知》《試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證并上市監(jiān)管工作實(shí)施辦法》等規(guī)定。其中，已境外上市紅籌企業(yè)的市值要求調(diào)整為符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一：
（一）市值不低于2000億元人民幣；
（二）市值200億元人民幣以上，且擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)境內(nèi)公司在境外上市發(fā)行，科技創(chuàng)新能力較強(qiáng)，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。
有北京地區(qū)資深投行人士向界面新聞表示，調(diào)整后的上市門檻，相比過去“市值不低于2000億元人民幣”一刀切式的要求，給紅籌企業(yè)境內(nèi)上市提供了更多可能。
2018年3月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見》（以下簡稱《若干意見》），打破了紅籌企業(yè)境內(nèi)無法上市的限制。
按照《若干意見》的要求，兩類紅籌企業(yè)可以在境內(nèi)上市：一是已境外上市的紅籌企業(yè)，市值不低于2000億元人民幣。二是尚未在境外上市的創(chuàng)新企業(yè)（包括紅籌企業(yè)和境內(nèi)注冊企業(yè)），最近一年?duì)I業(yè)收入不低于30億元人民幣，且估值不低于200億元人民幣；或收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。
“總的來說，2000億市值門檻還是太高了。新門檻也有助于吸引符合國家戰(zhàn)略、具有核心競爭力、市場認(rèn)可度高的創(chuàng)新型技術(shù)企業(yè)‘回流’”。上述投行人士稱。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，整體看，本次調(diào)整是支持科技企業(yè)的舉措，針對性較強(qiáng)，標(biāo)準(zhǔn)要求較高，不會(huì)出現(xiàn)大量企業(yè)申報(bào)的情形，對二級(jí)市場影響有限。另外，紅籌在科創(chuàng)板等境內(nèi)各板塊上市，還必須符合相關(guān)板塊的板塊定位和發(fā)行上市條件，“不會(huì)出現(xiàn)大量紅籌企業(yè)上市的情形”。
對于業(yè)內(nèi)俗稱的“獨(dú)角獸”企業(yè)的說法，上述負(fù)責(zé)人稱，紅籌企業(yè)境內(nèi)上市的制度安排是為了支持科技創(chuàng)新型企業(yè)在資本市場發(fā)展，與“獨(dú)角獸”企業(yè)無關(guān)。
除此以外，《通知》中還規(guī)定，存在協(xié)議控制架構(gòu)的紅籌企業(yè)申請發(fā)行股票，證監(jiān)會(huì)受理相關(guān)申請后，將征求紅籌企業(yè)境內(nèi)實(shí)體實(shí)際從事業(yè)務(wù)的國務(wù)院行業(yè)主管部門和國家發(fā)展改革委、商務(wù)部意見，依法依規(guī)處理。
尚未境外上市紅籌企業(yè)申請?jiān)诰硟?nèi)上市，應(yīng)在申報(bào)前就存量股份減持等涉及用匯的事項(xiàng)形成方案，報(bào)證監(jiān)會(huì)，由證監(jiān)會(huì)征求相關(guān)主管部門意見。
目前，監(jiān)管層已對紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市抱有開放態(tài)度。此前試點(diǎn)注冊制的科創(chuàng)板市場即允許符合《若干意見》規(guī)定的紅籌企業(yè)上市。
而剛剛啟動(dòng)的創(chuàng)業(yè)板注冊制改革中，更是直接明確紅籌企業(yè)可參與上市，并降低了上市門檻。
按照深交所發(fā)布的相關(guān)規(guī)定征求意見稿，創(chuàng)業(yè)板允許最近一年凈利潤為正的紅籌企業(yè)申請發(fā)行股票或存托憑證并在創(chuàng)業(yè)板上市。
具體要求為：營收快速增長、擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，同行競爭中處于相對優(yōu)勢地位且尚未在境外上市紅籌企業(yè)境內(nèi)公司在境外上市發(fā)行，申請發(fā)行股票或存托憑證并在創(chuàng)業(yè)板上市的，要滿足：（1）預(yù)計(jì)市值不低于100億，且最近一年凈利潤為正；（2）預(yù)計(jì)市值不低于50億，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于5億元。
更多財(cái)稅咨詢、上市輔導(dǎo)、財(cái)務(wù)培訓(xùn)請關(guān)注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源：部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng)，無法核實(shí)真實(shí)出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除處理。
400-835-0088
