我常常對(duì)經(jīng)紀(jì)人和財(cái)務(wù)規(guī)劃師滿(mǎn)腹牢騷，聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)需三思后行。這些家伙常常不能勝任其工作，他們索要過(guò)高的價(jià)格常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)用不得低于，然后向客戶(hù)提供自私自利的建議。但是現(xiàn)在情形正在向好的方面轉(zhuǎn)變。
我認(rèn)為金融服務(wù)業(yè)務(wù)主要面臨四個(gè)重大問(wèn)題。其中兩個(gè)問(wèn)題一直以來(lái)基本被人們所忽視。但是另外兩個(gè)問(wèn)題在過(guò)去20年一直是一個(gè)熱門(mén)的討論話(huà)題--令人詫異的是，正義的一方似乎開(kāi)始勝出。
不過(guò)，當(dāng)今購(gòu)買(mǎi)財(cái)務(wù)建議還是面臨許多不可測(cè)的因素。
想找一個(gè)經(jīng)紀(jì)人或財(cái)務(wù)規(guī)劃師嗎?永遠(yuǎn)別忘記考慮下面這個(gè)四個(gè)因素。
錯(cuò)誤的吹噓
多年來(lái)，經(jīng)紀(jì)人拉攏客戶(hù)的方法是向他們編織一個(gè)令人心動(dòng)的夢(mèng)：我們能夠幫助你跑贏大盤(pán)。但只有一個(gè)問(wèn)題：大多數(shù)經(jīng)紀(jì)人都不能兌現(xiàn)諾言。
更糟糕的是，由于經(jīng)紀(jì)人將他們的精力花在投資管理上面，他們通常忽略客戶(hù)資金的其它方面--而正是這些方面才能真正顯示出經(jīng)紀(jì)人的重要性。
畢竟，挑選跑贏大盤(pán)和共同基金的股票絕非易事。但是幫助客戶(hù)攢足夠多的錢(qián)、購(gòu)買(mǎi)必要的保險(xiǎn)、降低納稅額、安排產(chǎn)業(yè)、購(gòu)買(mǎi)大小合適的房屋并獲得低成本的分期付款卻是很容易做到的事情。
由于財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)識(shí)到他們更全面照管客戶(hù)資金可以為客戶(hù)提供更好服務(wù)，許多財(cái)務(wù)顧問(wèn)干起了財(cái)務(wù)規(guī)劃師的營(yíng)生。
當(dāng)然，大型經(jīng)紀(jì)公司仍然占據(jù)顧問(wèn)行業(yè)半壁江山。但是財(cái)務(wù)規(guī)劃師似乎已經(jīng)勝出。這些天，經(jīng)紀(jì)人不僅將自己標(biāo)榜為“財(cái)務(wù)顧問(wèn)”，而且許多人還開(kāi)始 銷(xiāo)售跟蹤市場(chǎng)的指數(shù)基金，這是跑贏大盤(pán)的夢(mèng)想開(kāi)始幻滅的一個(gè)明證。
投資者從中能夠吸取一個(gè)教訓(xùn)。如果你使用顧問(wèn)并且希望錢(qián)花的有所值，一定要確定顧問(wèn)為你的資金提供全方面的服務(wù)，而不僅僅是為圍繞你的投資組合瞎忙活。
一對(duì)矛盾
許多顧問(wèn)仍然將從客戶(hù)投資買(mǎi)賣(mài)中提取的傭金作為其主要收入。
但是，財(cái)務(wù)規(guī)劃師則舍棄傭金，轉(zhuǎn)向了費(fèi)用模式。
一些收費(fèi)顧問(wèn)按年度或小時(shí)向客戶(hù)收費(fèi)。但是大多數(shù)股份以客戶(hù)的資金數(shù)額為基數(shù)征收一定比例的費(fèi)用，按此計(jì)算，一個(gè)擁有500,000美元投資組合的客戶(hù)一年可能支付1%的費(fèi)用，即5,000美元。
支付費(fèi)用不一定就便宜。但是它的確消除了一些骯臟的利益沖突。當(dāng)顧問(wèn)對(duì)每筆交易收取傭金時(shí)，他們會(huì)竭力推介高傭金的產(chǎn)品，并慫恿客戶(hù)買(mǎi)入和售出，即使這些交易并不符合客戶(hù)的最大利益。
與此相對(duì)比，這種危險(xiǎn)的誘因?qū)κ召M(fèi)顧問(wèn)來(lái)說(shuō)則不存在。因?yàn)樗麄儼赐顿Y組合的一個(gè)百分比向客戶(hù)收取費(fèi)用，這些顧問(wèn)與客戶(hù)擁有同樣的目標(biāo)--擴(kuò)大投資組合的規(guī)模，管理資料《聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)需三思后行》()。
即使如此，利益沖突并沒(méi)有完全消失。比如，收取費(fèi)用的經(jīng)紀(jì)人或規(guī)劃師可能不會(huì)鼓勵(lì)客戶(hù)使用一部分資金償付債務(wù)，因?yàn)檫@將導(dǎo)致投資組合縮水，由此降低顧問(wèn)收取的費(fèi)用。
但是我認(rèn)為這是一個(gè)相對(duì)較小的缺點(diǎn)，對(duì)投資者而言，以資產(chǎn)規(guī)模為基數(shù)支付一定比例費(fèi)用的危險(xiǎn)性明顯小于支付傭金的危險(xiǎn)性。這明顯是該行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。
財(cái)務(wù)規(guī)劃師可能 領(lǐng)導(dǎo)了這一潮流。但是，大型經(jīng)紀(jì)公司正在跟進(jìn)。主要經(jīng)紀(jì)公司現(xiàn)在都提供一些投資計(jì)劃，能夠向客戶(hù)收取資產(chǎn)管理費(fèi)用來(lái)管理其投資組合。
外行
我認(rèn)為，該行業(yè)向財(cái)務(wù)規(guī)劃和收費(fèi)的轉(zhuǎn)變是市場(chǎng)的一個(gè)進(jìn)步。但是我們距離脫胎換骨還有很長(zhǎng)的一段路要走。
不幸的是，還有另外兩個(gè)不足存在，但是它們都沒(méi)有引起人們的重視。
首先，咨詢(xún)行業(yè)沒(méi)有被普遍采納的道德和教育標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)際上，許多經(jīng)紀(jì)人和規(guī)劃師幾乎沒(méi)有受過(guò)任何正規(guī)的培訓(xùn)，當(dāng)然我們也就不能期望他們具有醫(yī)生和律師所受到的那種教育了。
考慮一下特許財(cái)務(wù)規(guī)劃師的頭銜。我認(rèn)為擁有這一頭銜應(yīng)該是財(cái)務(wù)顧問(wèn)行業(yè)人士的一個(gè)基本要求。
作為一個(gè)稱(chēng)職者，你需要具有3年的工作經(jīng)驗(yàn)，你必須滿(mǎn)足各種教育要求，你必須參加一個(gè)為期兩天的考試。但是幾乎沒(méi)有人會(huì)費(fèi)力氣滿(mǎn)足上面所有的條件。美國(guó)的保險(xiǎn)經(jīng)代理人、
經(jīng)紀(jì)人和財(cái)務(wù)規(guī)劃師超過(guò)200萬(wàn)人。但是只有45,000人是特許財(cái)務(wù)規(guī)劃師。
高收費(fèi)
即使在特許財(cái)務(wù)規(guī)劃師中間，也有一個(gè)禁忌。這是我第二個(gè)未得到解決的問(wèn)題：財(cái)務(wù)顧問(wèn)收費(fèi)過(guò)高。
在過(guò)去的五年中，有四年的股市投資回報(bào)令人慘不忍睹。我不確定形勢(shì)是否會(huì)很快好轉(zhuǎn)。如果你擁有一個(gè)有股票和債券組成的投資組合，我認(rèn)為你在今后10年可能會(huì)獲得5%或6%的年收益率。
除去1%的共同基金費(fèi)用和1%的咨詢(xún)費(fèi)，你的扣除成本后的年回報(bào)率陡然降至了3%或4%。考慮進(jìn)納稅和通貨膨脹因素后常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)用不得低于，你可能根本就賺不到一分錢(qián)。
怎么辦?削減投資成本當(dāng)然會(huì)有所幫助。但是這個(gè)念頭是許多華爾街人士所深?lèi)和唇^的。財(cái)務(wù)顧問(wèn)決意每年收取客戶(hù)資產(chǎn)的1%，不管是通過(guò)費(fèi)用還是傭金。
但是如果你支付這筆錢(qián)，你的長(zhǎng)期收益率將很難達(dá)到一個(gè)可觀(guān)的數(shù)字。
如果運(yùn)氣好的話(huà)，我們最終將會(huì)在財(cái)務(wù)顧問(wèn)行業(yè)看到些許的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。但如果你使用一個(gè)顧問(wèn)，我將會(huì)尋找一個(gè)每年資產(chǎn)管理費(fèi)用遠(yuǎn)低于1%的的經(jīng)紀(jì)人或規(guī)劃師。
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