股權(quán)投資的風險有哪些(投資國債有沒有風險)

股權(quán)投資基金的分類股權(quán)投資既是一種投資,也是一種融資,需要多元化的市場主體和多層次的市場體系。

股權(quán)投資具有很強的階段性特征,一般要經(jīng)歷3個階段,即種子(Seed)期、啟動(Start up)期和擴展(Expansion)期(Jeng和Wells,2000)。

主要有以下幾種投資形式:

1、創(chuàng)業(yè)投資基金

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一般狹義的私募股權(quán)投資(狹義的PE)是指除創(chuàng)業(yè)資本以外的股權(quán)投資形式,但廣義的私募股權(quán)包括了創(chuàng)業(yè)資本。

創(chuàng)業(yè)資本指投資于創(chuàng)設期、發(fā)展初期以及擴張期的企業(yè),以區(qū)別于對成熟企業(yè)的投資。

創(chuàng)業(yè)資本不僅為企業(yè)提供創(chuàng)立和早期發(fā)展的資金,而且還通過提供資本經(jīng)營服務直接參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營,以區(qū)別于單純的金融投資行為。

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創(chuàng)業(yè)投資基金僅在企業(yè)創(chuàng)業(yè)期進行投資,在所投資企業(yè)相對成熟以后退出投資,以實現(xiàn)自身資本增值和進行新一輪創(chuàng)業(yè)投資。通常情況下創(chuàng)業(yè)投資期的最長時間為10年到12年。

傳統(tǒng)的股權(quán)投資主體主要源于一些富有的個人和非專業(yè)管理的機構(gòu)(如大公司)資金,以投資于種子期和初創(chuàng)期為主,即所謂的天使資本。在中國的私募股權(quán)基金市場上,創(chuàng)業(yè)投資基金扮演著重要的角色。

2.成長投資基金

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成長資本主要投資于相對成熟并正在進行資本擴張或經(jīng)營重組的企業(yè),也包括進入新的市場或在控制權(quán)不發(fā)生變化下的并購融資等,它不以獲得控制權(quán)為目的。

成長資本投資的企業(yè)能夠產(chǎn)生不穩(wěn)定的現(xiàn)金流,處于企業(yè)的擴張期,這區(qū)別于創(chuàng)業(yè)資本,但是這個收入尚難以為未來發(fā)展提供足夠的現(xiàn)金流。

成長資本與創(chuàng)業(yè)資本很難區(qū)分,因而在很多國家與地區(qū)統(tǒng)計中成長資本被直接計入創(chuàng)業(yè)資本。該種股權(quán)投資不以控股和參與企業(yè)經(jīng)營管理為目的。

和其他股權(quán)投資基金一樣,無論投資什么行業(yè)和領域,所投資的股權(quán)都是非公開流通的。

這類股權(quán)投資承擔了高風險,也就相應地追求高回報,是一種追求資本高增值的投資模式。

3.并購投資基金

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并購投資基金通常投資于沒有上市的成熟大型企業(yè)股權(quán)投資的風險有哪些,風險較低且具有可靠的現(xiàn)金流。

并購基金的投資手法是通過收購目標企業(yè)股權(quán),達到掌握企業(yè)控制權(quán)的目的,并購的結(jié)束是價值增加過程的開始。

其中主要是杠桿收購基金(Le-veraged Buyout Fund, LBO)。

杠桿收購是指一種戰(zhàn)略性的股權(quán)投資,使用財務杠桿對外借債的方式來收購一家公司、商業(yè)實體或資產(chǎn),被收購的公司一般處于成熟期且能夠產(chǎn)生一定的現(xiàn)金流股權(quán)投資的風險有哪些,在收購完成以后,可以利用被收購公司的現(xiàn)金流來償還杠桿收購的債務。

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