上市是很多中小企業(yè)的終極目標(biāo)，上市可以圈錢，可以提高知名度，以國內(nèi)目前的形勢上市就相當(dāng)于拿了免死金牌，那怕你什么都不干，一個殼也能值幾個億。不過上市并不容易一個小企業(yè)怎么才能上市，下面我們就來聊聊上市那些事。
上市的花費(fèi)
公司上市，即向公眾公開發(fā)售股票募集資金（俗稱IPO）有一系列的審核工作要做，時間漫長復(fù)雜，要花費(fèi)大量的人力物力，幾百萬那是起步價，花幾千萬也不奇怪，這還是明面上的，暗里花的錢海了去了。
1、重組的成本
上市是要包裝的，找團(tuán)隊設(shè)計方案，不良資產(chǎn)處置，充實人手重建組織架構(gòu)都要花錢。
2、中介費(fèi)用
要請的中介團(tuán)隊有：保薦人（主承銷商）團(tuán)隊、會計師團(tuán)隊、律師團(tuán)隊、評估師團(tuán)隊等，這些都是職業(yè)精英，收費(fèi)很高，一干就是三年甚至更長，花費(fèi)可想而知。
3、跑場費(fèi)用
上市過程復(fù)雜漫長，要達(dá)到相關(guān)條件各種碼頭少不了要一一跑到。為了找到合理的投資人、談成滿意的發(fā)行價格，還要在全國各地開展路演，費(fèi)用不小。
4、潛在的股價折讓
上面都是直接費(fèi)用，首發(fā)股票為了順利進(jìn)行都會給投資者一定折讓，在美國這筆間接成本可以達(dá)到募集資金的11%。當(dāng)然，國內(nèi)很多公司上市的目的是為了抬高股價進(jìn)而在二級市場賺差價，募集的資金只是要達(dá)成目標(biāo)的一部分。但也正因為如此公司相關(guān)成本只會更高。
5、 補(bǔ)交的稅費(fèi)
很多企業(yè)上市前已有相當(dāng)規(guī)模，在當(dāng)?shù)赜幸欢ǖ年P(guān)系網(wǎng)，可漏逃不少稅款。但上市什么都要規(guī)范，該交的稅一分都不能少了，以后信息公開，逃稅也不容易。
上市的流程
公司上市有很多流程要走，僅主要環(huán)節(jié)就有：受理、見面會、問核、反饋會、預(yù)先披露、初審會、發(fā)審會、封卷、會后事項、核準(zhǔn)發(fā)行等，其過程文山會海，次次要審，如同闖關(guān)一般，所以業(yè)內(nèi)人把新股發(fā)行審核簡稱為“過會”。
過會有很大不確定性一個小企業(yè)怎么才能上市，又事關(guān)生死（花了幾千萬過不去看你死不死），當(dāng)事人在這漫長的煎熬中往往會變的很迷信。別人我不知道，我們這邊以前過會是要去燒香拜佛的，地點儀式甚至穿戴都有具體要求，反正過的都說很靈！
上市的財務(wù)手法
所謂三年盈利，且三年凈利潤累計大于3000萬元那是對主板上市的公司要求，創(chuàng)業(yè)板沒那么多，科創(chuàng)板就更簡單了。這也只是眾多要求之一（當(dāng)然是關(guān)鍵指標(biāo)）。其實達(dá)到指標(biāo)一點都不難，真實業(yè)績達(dá)不到也沒關(guān)系，手段多的是：
1、剝離業(yè)務(wù)重新包裝
把不賺錢的業(yè)務(wù)，虧損的公司都剝離出來，沒人要沒關(guān)系，都留給控股的母公司。人為的把一個集團(tuán)公司分成兩部分，一部分是賺錢的，讓它上市；一部分是虧損，留下來放在一邊。準(zhǔn)備上市的部分一年賺一千萬，非上市的部分，一年虧一千萬，實際上一分錢利潤都沒有，但上市報送的材料都是賺錢的。
也許有人會問：那虧損的公司以后怎么辦？辦法不要太多！通過關(guān)聯(lián)交易、大股東資金占用轉(zhuǎn)移利潤以前很常見，這幾年明面這么干的少了，暗里還是有的。大股東還可以賣股票，只要原始股一上市，發(fā)起人都是幾十上百倍的賺，隨便賣點原始股，多大的本都回來了。大股東還可以操縱股價賺差價，只要有大股東存在的一天，這樣的事就不會杜絕！
PS：其實證監(jiān)會對上市公司（其實針對的是大股東）監(jiān)管還是很重視的，有一點關(guān)聯(lián)交易都要充分披露，明面的大股東資金占用更敏感，幾萬塊都要問來問去，恨不能讓上市公司分房子分地和控股公司一刀兩斷、徹底分家，兩家人永遠(yuǎn)不見面那是最好了。可實際執(zhí)行起來效果不大。
2、提前確認(rèn)利潤，打時間差
里外里就三年時間，把這幾年能確認(rèn)的收入利潤都提前爆出來，有點會計知識的人都知道這就是技術(shù)層面的事，能開票的都開了，能發(fā)的貨都了，可以晚報的費(fèi)用都推遲，獎金都換成期權(quán)，折舊少提，準(zhǔn)備不提等等。
PS：證監(jiān)會也不傻，票好開錢難收，應(yīng)收賬款過大也是個問題。欣泰電氣就是最好例子，該公司為了過會不惜借錢還應(yīng)收款，雖闖關(guān)成功最后還是難逃退市的命運(yùn)。
3、關(guān)聯(lián)交易防不勝防
大股東可以通過關(guān)聯(lián)交易把上市公司的利潤轉(zhuǎn)出或轉(zhuǎn)入。上市前通常是轉(zhuǎn)入，可以把利潤做漂亮一些，達(dá)到上市的目的（那怕完全符合上市條件也有作弊動機(jī)，因為利潤高議價能力也高）。上市后可能會轉(zhuǎn)出，因為大股東把上市公司利潤轉(zhuǎn)移給全資子公司可以侵占小股東的利益。這也不是絕對的，把利潤做高炒做股價可能收益更好，所以關(guān)聯(lián)交易一直監(jiān)管的重點。
那怎么判斷關(guān)聯(lián)交易呢？
關(guān)聯(lián)交易是指那種經(jīng)常會發(fā)生但交易對價可能不公允的交易。其實這個定義等于沒下，經(jīng)常發(fā)生的交易多了，怎么判斷交易價格公不公允呢？畢竟交易的形式是多樣的，可以在合同中設(shè)定很多條件，不能因為價格的高低就簡單認(rèn)定是否公允。
所以判斷關(guān)聯(lián)交易的關(guān)鍵是確認(rèn)關(guān)聯(lián)方，只要交易對象是被認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方，那怕交易對價是公允的，與之發(fā)生的交易也要被認(rèn)定為關(guān)聯(lián)交易。
確認(rèn)關(guān)聯(lián)方也不容易，通常認(rèn)為交易雙方被共同控制即被視為關(guān)聯(lián)方。比如上市公司與大股東的子公司之間就是最明顯的關(guān)聯(lián)關(guān)系。
因為有投資被投資的關(guān)系在，這種明顯的關(guān)聯(lián)方之間交易被盯的很緊，一般不會有人做手腳。來暗得也很容易，大股東可以找朋友的公司搭橋與上市公司交易，中間隔了幾道彎監(jiān)管工作就很難了，除非有人舉報，單靠會計師事務(wù)所審計是很難審出來的。
為了上市以上手法擬上市公司或多或少都會用一點，就是有良好業(yè)績的公司為了提高議價能力也會玩點花樣，因為手段有限會計師事務(wù)所也只能做到形式合規(guī)。
國內(nèi)退市第一股欣泰電氣造假的案例最具代表性，上面提到的方法它基本上都用了，通過關(guān)聯(lián)交易擴(kuò)大規(guī)模和利潤，應(yīng)收賬款大了就借錢回款，就這樣大規(guī)模造假最終還是成功上市，如果不是因為時間關(guān)系實在蓋不住，加上近年監(jiān)管從嚴(yán)成了典型，說不定罰點款也就過關(guān)了。
什么樣的公司較難過會
1、在行業(yè)內(nèi)缺乏規(guī)模和競爭力
上市是錦上添花不是雪中送碳，沒有點底子是上不了市的。這點底子不是說你有多少資產(chǎn)，重要是在行業(yè)內(nèi)的經(jīng)營經(jīng)驗和技術(shù)力量。
2、不能相對獨立存在
銷售渠道、上下流客戶高度集中，核心技術(shù)受制于人，與大股東控制公司有嚴(yán)重同業(yè)競爭或高占比關(guān)聯(lián)交易問題等都是獨立性不足的表現(xiàn)，主動權(quán)不在自己手上，一旦發(fā)生變故小股東利益會嚴(yán)重受損。
3、產(chǎn)權(quán)不明晰
證監(jiān)會對擬上市公司的股東人數(shù)、出資額出資比例都有明確要求，條件達(dá)不到就是觸及紅線。資產(chǎn)的所有權(quán)也是一方面，什么劃撥地，無產(chǎn)權(quán)證的房產(chǎn)，有權(quán)屬糾紛的資產(chǎn)都是問題。
4、上市的目的不清晰
沒人會聲稱自己上市的目的就為了圈錢（其實這是很多人公開的秘密），大伙都會為自己和公眾設(shè)計一個美好藍(lán)圖，恨不能幾年內(nèi)就進(jìn)世界五百強(qiáng)。
忽悠誰都會，最終還是要讓數(shù)據(jù)說話。有的公司資產(chǎn)負(fù)債率才百分之十幾，且市場飽和根本需要擴(kuò)大再生產(chǎn)，一沒方向二沒必要上市的目的就讓人懷疑了。
5、內(nèi)控有缺陷，管理有問題
有的公司一看就是家族企業(yè)，當(dāng)家人一言堂，股權(quán)過于集中，董事會形同虛設(shè)，內(nèi)部缺乏控制監(jiān)督，這樣的公司上市早晚會出問題。
當(dāng)然，以上都是理論，實際上只要有好的中介包裝，有問題總能一一解決。
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