讀創(chuàng)/深圳商報記者鐘國斌 見習(xí)記者蘇賢帥
新股“不敗神話”破滅，科創(chuàng)板新股中自科技22日上市首日即破發(fā)日本最大ipo破發(fā)，成為近兩年A股市場第一只上市首日破發(fā)的新股。中自科技發(fā)行價70.9元，盤中一度暴跌17%，最低價58.88元，中一簽最多虧6000元。截至收盤，中自科技報66.03元，跌幅為6.87%，中一簽浮虧2435元。
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近期上市次新股呈現(xiàn)出漲幅小、跌幅大、破發(fā)快特點。比如，10月21日，德昌股份上市首日漲停板被打開，上市首日收盤漲幅為29.74%。再比如，上市6個交易日的麗臣實業(yè)連續(xù)5日下跌，10月22日該股最低價為45.57元，較發(fā)行價45.51元僅0.06元，最近5個交易日跌幅超30%。10月22日，科創(chuàng)板新股中自科技上市首日破發(fā)，
據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近3個月以來，在A股上市的118只新股中，共有12只已經(jīng)破發(fā)。幅度最大的創(chuàng)業(yè)板新股山水比德，發(fā)行價80.23元，22日收盤時為63.05元，破發(fā)幅度超過21%。9月30日上市的星華反光第三個交易日即破發(fā)，而顯盈科技、上海港灣等個股瀕臨破發(fā)。
近期上市次新股普遍漲幅小、跌幅大、破發(fā)快？背后原因是什么？
深圳新里程總經(jīng)理賴戌播表示，新股漲幅小甚至破發(fā)的原因很多。首先是市場相對低迷，第二是新股發(fā)行節(jié)奏較快，今年新股發(fā)行速度可以稱得上是有史以來最快。第三，新股發(fā)行定價市場化程度更高。在這三個因素的共同作用下，多數(shù)新股破發(fā)是遲早的問題?！澳壳懊恐芏加惺畮字簧踔粮嘈鹿砂l(fā)行，而在定價相對市場化之后，新股發(fā)行價格高企，動輒幾十上百元。由于新股發(fā)行價高，二級市場獲利空間越來越少，甚至在發(fā)行詢價的過程中，公司價值便已經(jīng)被透支。同時，最近半年以來市場分化嚴(yán)重，不同板塊之間走勢差異很大，有大量低估值股票在交易，而新股的市盈率往往在幾十倍以上，新股漲幅小或破發(fā)在情理之中?！?/p>
資深財經(jīng)評論員皮海洲認(rèn)為，近期深滬股市走勢低迷，加之新股本身亮點較少，新股上市數(shù)量又很多，三者疊加導(dǎo)致新股“不敗神話”破滅，新股上市首日破發(fā)現(xiàn)象再現(xiàn)。雖然目前A股主要指數(shù)看起來還可以，但實際上很多個股走勢并不好。新股如果缺乏亮點，上市后破發(fā)概率很大，而本身業(yè)績較好的公司肯定不會破發(fā)。
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，新股上市漲幅小甚至新股上市破發(fā)在意料之中。他說，目前港股市場新股上市破發(fā)的現(xiàn)象比A股多得多，而新股破發(fā)在成熟市場相當(dāng)正常。新股破發(fā)意味著投資人逐漸成熟，新股的質(zhì)量未必就比老股好很多，因此新股上漲的鐵律也將被打破。
次新股后市可以參與嗎？
賴戌播表示，新股上市低迷且破發(fā)數(shù)量增多，監(jiān)管層勢必會采取相應(yīng)行動，新股的減速發(fā)行是可以預(yù)期的。而新股一旦發(fā)行減速，市場又看到了希望，其破發(fā)現(xiàn)象也會減少。同時，新股詢價也可能更加市場化，發(fā)行價格可能會更低，次新股破發(fā)現(xiàn)象將會減少。對于專業(yè)投資者來說，有價值的股票往往都可以被挖掘，有價值的新股漲幅基本上都是一步到位。對于普通投資者來說日本最大ipo破發(fā)，新股選擇還是要基于對公司全面深入的研究，在準(zhǔn)確評估的基礎(chǔ)上根據(jù)當(dāng)前價格進(jìn)行判斷。至于短期炒作則應(yīng)該盡量避免。
皮海洲認(rèn)為，新股上市首日中簽投資者賣出勝算大，多數(shù)次新股破發(fā)中小投資者還是有機(jī)會賣出的。但像中自科技上市首日即破發(fā)，且價格一直未能超過發(fā)行價，中簽投資者就被套進(jìn)去了。這種才可謂是真正的破發(fā)，這對盲目打新的投資者是一種提醒。他認(rèn)為，次新股知名品牌公司較少，值得參與的優(yōu)秀公司不多，中小投資者不宜盲目參與。
李大霄認(rèn)為，由于新股價值并不一定就比老股高，新股上市漲幅小甚至破發(fā)是正常現(xiàn)象。他認(rèn)為，中小投資者應(yīng)該注意，買新股就可以無風(fēng)險套利的時代一去不復(fù)返了，新股在很大程度上甚至風(fēng)險要比老股大得多，要等新股晾涼了之后再考慮是否參與。“上周出現(xiàn)新股上市首日破發(fā)現(xiàn)象，投資者應(yīng)注意甄別新股價值，不能盲目申購新股。”
審讀：喻方華
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