食用油上市公司(食用山蒼子油)

財(cái)聯(lián)社(杭州,記者 汪斌)訊,一邊是產(chǎn)品價(jià)格上漲,一邊是增收不增利。2021年以來(lái),由于植物油價(jià)格高漲,國(guó)內(nèi)食用油行業(yè)持續(xù)承壓,A股上市公司金龍魚(300999.SZ)、道道全(002852.SZ)、西王食品(000639.SZ)、蘇墾農(nóng)發(fā)(601952.SH)在去年均對(duì)終端食用油產(chǎn)品進(jìn)行了不同程度的提價(jià),但業(yè)績(jī)依然堪憂。

針對(duì)即將到來(lái)的春節(jié)行情,多家食用油企業(yè)相關(guān)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示,公司對(duì)食用油產(chǎn)品提價(jià)主要根據(jù)原料端漲價(jià),跟春節(jié)訂貨旺季等關(guān)聯(lián)性不大,若原料端價(jià)格趨穩(wěn),則終端產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)波動(dòng)。

卓創(chuàng)資訊分析師張德強(qiáng)向財(cái)聯(lián)社記者分析,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)春節(jié)期間,植物油消費(fèi)量較大,庫(kù)存量維持在較低的位置,但價(jià)格下跌空間比較有限,預(yù)計(jì)將維持在高位震蕩的這局面。

“油”價(jià)高漲背后:供應(yīng)緊張,市場(chǎng)失效

棕櫚油、大豆油和菜籽油是世界上用量最多的三種食用油。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織(FAO)近期披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2021年棕櫚油、大豆油、葵花籽油等在內(nèi)的多種植物油價(jià)格增幅近66%,創(chuàng)下歷史新高的同時(shí)領(lǐng)跑主要食品類型漲幅。

據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì),2021年國(guó)內(nèi)港口24度棕櫚油年度均價(jià)8849元/噸,較2020年同比上漲49.27%;一級(jí)豆油均價(jià)為9552元/噸,上漲43.45%;進(jìn)口四級(jí)菜籽油均價(jià)為11337元/噸,上漲31.52%。從消費(fèi)端來(lái)看,2021年國(guó)內(nèi)食用油市場(chǎng)行情水漲船高,幾大油種食用油產(chǎn)品的價(jià)格都出現(xiàn)了不同程度的上漲。

食用油上市公司(食用山蒼子油)

針對(duì)去年植物油價(jià)格猛漲,張德強(qiáng)認(rèn)為,主要是受自然災(zāi)害、疫情和物流因素導(dǎo)致的供應(yīng)緊張,以及市場(chǎng)失效的影響。

張德強(qiáng)分析,從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看,2021年美國(guó)大豆的播種面積不及預(yù)期,同時(shí)大豆生長(zhǎng)期天氣條件也不佳,導(dǎo)致最后美國(guó)大豆的產(chǎn)量有所下降;同時(shí),加拿大的菜籽在生長(zhǎng)期也遭受了嚴(yán)重的干旱高溫天氣,導(dǎo)致2021年加拿大的菜籽產(chǎn)量下降了35%左右。此外,受疫情影響,馬來(lái)西亞棕櫚油的植物園勞動(dòng)力異常短缺,造成了產(chǎn)量減少;還有烏克蘭、俄羅斯等國(guó)家的葵花籽產(chǎn)量也下降,導(dǎo)致葵花油供應(yīng)減少,使得全球油脂供應(yīng)下降。如此背景下,國(guó)際原油的價(jià)格也持續(xù)反彈,加上資金做多提高國(guó)際植物油價(jià)格,傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)后,帶動(dòng)國(guó)內(nèi)食用油價(jià)格整體上行。

“受2021年全球油脂、油料減產(chǎn)態(tài)勢(shì)影響,植物油價(jià)格大幅上行,這將刺激生產(chǎn)國(guó)油料種植的積極性。因此,今年全球的油脂供應(yīng)量會(huì)出現(xiàn)增加的預(yù)期,傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng),其價(jià)格可能將出現(xiàn)震蕩下滑?!睆埖聫?qiáng)預(yù)判。

財(cái)聯(lián)社記者關(guān)注到,在2021年12月,國(guó)際植物油價(jià)格出現(xiàn)過(guò)短暫的回落,但隨即就反彈。張德強(qiáng)分析稱,此次植物油價(jià)格回落,主要是因?yàn)槿ツ?2月巴西的新季大豆進(jìn)入播種期,當(dāng)時(shí)天氣情況良好,巴西新季大豆的播種進(jìn)度較快,產(chǎn)量存有增加預(yù)期,使得全球的植物油產(chǎn)量有增產(chǎn)的空間。近期南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣炒作因素再次出現(xiàn),市場(chǎng)擔(dān)憂后期全球大豆供應(yīng)量再次下降;同時(shí),加拿大菜籽供應(yīng)也比較緊張,馬來(lái)西亞棕櫚油的產(chǎn)量也有所減少,多重因素刺激下,國(guó)際植物油價(jià)格繼續(xù)上行。

食用油上市公司(食用山蒼子油)

對(duì)于短期內(nèi)國(guó)際植物油價(jià)格走勢(shì)及目前國(guó)內(nèi)食用油行情,張德強(qiáng)分析,國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)利多因素較多,國(guó)際上,南美天氣出現(xiàn)干旱,可能會(huì)導(dǎo)致全球油脂供應(yīng)量有下降的預(yù)期,同時(shí)近期國(guó)際原油價(jià)格上漲,國(guó)內(nèi)處于春節(jié)前備貨的時(shí)期,因此食用油供應(yīng)緊張,庫(kù)存量維持在一個(gè)比較低的位置食用油上市公司,因此支撐了近期國(guó)內(nèi)食用油價(jià)格上漲的態(tài)勢(shì)。

豆油網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至1月21日,國(guó)內(nèi)沿海主要廠商一級(jí)豆油現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)約10260元/噸,各地較一周前上漲400-500元/噸。中州期貨認(rèn)為,棕櫚油供應(yīng)矛盾未解,油脂整體牛市格局不變,馬棕1月大概率延續(xù)季節(jié)性減產(chǎn)。SPPOMA數(shù)據(jù)顯示,1月前20日產(chǎn)量環(huán)比降16.7%。加之近期印尼即將實(shí)行B40以及限制棕櫚油出口,對(duì)外出口供應(yīng)或收緊。

春節(jié)期間漲價(jià)基本無(wú)望

對(duì)于食用油產(chǎn)品是否會(huì)提價(jià),道道全相關(guān)人士回應(yīng)財(cái)聯(lián)社記者稱,公司在去年12月底進(jìn)行了一輪漲價(jià),目前沒有漲價(jià)計(jì)劃,“提價(jià)主要根據(jù)原料端來(lái),油料占公司產(chǎn)品成本80%以上,原料端如果趨穩(wěn)或下滑的話,不會(huì)調(diào)終端價(jià)格。”

食用油上市公司(食用山蒼子油)

道道全人士在回應(yīng)財(cái)聯(lián)社記者強(qiáng)調(diào)稱,公司在調(diào)整終端產(chǎn)品價(jià)格很謹(jǐn)慎,“在2021年調(diào)價(jià)前,基本都是執(zhí)行2013年的產(chǎn)品價(jià),沒有怎么調(diào)過(guò)終端價(jià),公司每個(gè)月會(huì)對(duì)經(jīng)銷商調(diào)整出廠價(jià)、促銷政策以及促銷手段,但不會(huì)調(diào)到終端去。”

西王食品相關(guān)人士則對(duì)財(cái)聯(lián)社記者透露,“從去年到現(xiàn)在公司已經(jīng)進(jìn)行過(guò)好幾次提價(jià)食用油上市公司,雖然沒發(fā)公告,但不代表我們沒有漲,漲價(jià)主要是根據(jù)原材料的價(jià)格來(lái)決定。”

蘇墾農(nóng)發(fā)相關(guān)人士回應(yīng)財(cái)聯(lián)社記者稱,公司食用油價(jià)格按照市場(chǎng)走,但這并不意味著提價(jià),因?yàn)樵?、其他食品都在漲價(jià),公司為了保證利潤(rùn)可能會(huì)漲價(jià),因此說(shuō)隨行就市更準(zhǔn)確,“大眾消費(fèi)品不像鋼鐵、煤炭,不存在賣方市場(chǎng),不具備自主提價(jià)權(quán),正常市場(chǎng)化漲一點(diǎn)可以,但有關(guān)部門要求保證春節(jié)供應(yīng)和價(jià)格穩(wěn)定?!?/p>

糧油行業(yè)龍頭金龍魚相關(guān)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示,“公司一般不會(huì)先于同行進(jìn)行漲價(jià),會(huì)分產(chǎn)品進(jìn)行,也會(huì)考慮到消費(fèi)端對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的接受程度?!痹趹?yīng)對(duì)食用油原材料價(jià)格上漲方面,前述相關(guān)人士表示,“金龍魚成本控制方面較有優(yōu)勢(shì),會(huì)通過(guò)綜合性工廠生產(chǎn)、比較成熟的營(yíng)銷渠道、品牌矩陣等多方面進(jìn)行成本控制。”

食用油上市公司(食用山蒼子油)

此外,金龍魚相關(guān)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者,“每年下半年是食用油產(chǎn)品銷售旺季,春節(jié)等重大節(jié)日期間銷量會(huì)稍微好點(diǎn)。去年春節(jié)前后公司食用油產(chǎn)品有過(guò)一定幅度的漲價(jià),一個(gè)重要原因是原材料漲價(jià),但今年還沒有收到相關(guān)的提價(jià)計(jì)劃?!?/p>

在去年11月1日披露的調(diào)研紀(jì)要中,金龍魚稱,以零售端為例,公司在2020年底和2021年3月-4月調(diào)整了不同油種價(jià)格,整體漲價(jià)幅度約為10%—15%,“目前價(jià)格上漲幅度尚未完全覆蓋原料上漲的幅度,后期需要關(guān)注原料的走勢(shì)以及消費(fèi)情況?!?/p>

對(duì)于即將到來(lái)的春節(jié)行情,道道全相關(guān)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者,經(jīng)銷商會(huì)提前預(yù)判,然后提前備貨;蘇墾農(nóng)發(fā)相關(guān)人士則表示,銷售旺季前經(jīng)銷商一般備貨比較充足,沒有漲價(jià)的理由。西王食品相關(guān)人士稱,公司產(chǎn)品漲價(jià)跟節(jié)日沒啥相關(guān)性,如果原材料價(jià)格不漲,公司為了回饋老顧客,春節(jié)訂貨旺季也不會(huì)漲價(jià)。

上市公司業(yè)績(jī)影響幾何?

食用油上市公司(食用山蒼子油)

受國(guó)際植物油價(jià)格上漲影響,2021年前三季度國(guó)內(nèi)食用油上市公司均出現(xiàn)增收不增利、凈利急劇下滑困境。盡管食用油廠商紛紛對(duì)終端產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià),但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,漲價(jià)并不一定會(huì)形成新增業(yè)績(jī)。

張德強(qiáng)分析,盡管食用油產(chǎn)品價(jià)格在不斷上漲,但背后的推動(dòng)因素主要是成本端在不斷增加,對(duì)上市公司業(yè)績(jī)而言,可能會(huì)有助力。

從已披露2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)的蘇墾農(nóng)發(fā)來(lái)看,得益于主產(chǎn)品銷量及價(jià)格上升、毛利率增加,公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利分別為105.79億元、5.81億元,同比增長(zhǎng)22.73%、3.83%。主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示,過(guò)去一年蘇墾農(nóng)發(fā)食用油生產(chǎn)量為18.11萬(wàn)噸,比上年同期減少22.05%;銷量為30.30萬(wàn)噸,比上年同期減少17.11%。據(jù)了解,蘇墾農(nóng)發(fā)食用油業(yè)務(wù)有1/3是幫魯花、金龍魚等代工,自主品牌成品油大概占三四層。

2021年前三季度,金龍魚實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1627.25億元,同比增長(zhǎng)16.24%;實(shí)現(xiàn)凈利36.81億元,同比下降27.68%,其中Q3扣非凈利只有2.45億元,同比降92.80%。金龍魚稱,主要系“報(bào)告期內(nèi),原材料成本上漲幅度較大,公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本面臨較大壓力”和“報(bào)告期內(nèi)公司的大豆采購(gòu)量和壓榨量較去年同期有所下降”。

主營(yíng)糧油食品、農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的金健米業(yè),2021年前三季度營(yíng)收為47.86億元,同比增長(zhǎng)17.32%;凈利潤(rùn)為1170.41萬(wàn)元,同比下滑66.16%。公司稱,前三季度凈利潤(rùn)下滑,主要原因系原材料采購(gòu)成本同比上漲、銷售結(jié)構(gòu)變化等因素導(dǎo)致毛利率同比下降,毛利額同比減少。

主營(yíng)玉米胚芽油的西王食品去年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.79億元,同比增長(zhǎng)13.97%,實(shí)現(xiàn)凈利1.83億元,同比下滑35.97%;其中,第三季度西王食品凈利5165.84萬(wàn)元,同比下滑50.94%。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng),西王食品稱主要原因之一就是原材料成本上漲。

國(guó)內(nèi)食用植物油菜籽油類代表性品牌道道全,公司去年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.7億元,同比下降6.19%,實(shí)現(xiàn)凈利9404萬(wàn)元,同比微增4.26%;其中第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約14.6億元,同比下降4.02%,凈利虧損約3107萬(wàn)元,同比下降165.72%。

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