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摘要：本文總結(jié)目前出現(xiàn)在各種文獻上的方法,如降低損失程度的方法、采取風險分擔的方法、基于數(shù)字化升級策略的方法、基于轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)策略的方法、改善供應鏈的方法、違約法律風險處置的方法、風險利用的方法、風險預警的方法、基于強化體系建設策略的方法,并對這些方法分別進行論述評價。同時,本文從實際出發(fā)對企業(yè)提出相應的建議,以期對企業(yè)在后新冠疫情時期或是預防今后疫情再次發(fā)生起到積極作用。

關(guān)鍵詞：新冠疫情; 企業(yè)風險管理;

財務風險管控(財務管控模式)(圖1)

一、引言

2020年年初,一場突如其來的新冠疫情席卷全球,企業(yè)受到了劇烈沖擊。在這種處境下,出現(xiàn)了各種疫情的風險管理方法,但是這些方法是企業(yè)風險管理的方法嗎?對疫情下艱難度日的企業(yè)來說,這些方法確實有用嗎?這些方法是針對新冠疫情的企業(yè)風險管控策略與措施嗎?基于對這些問題的思考,本文總結(jié)目前出現(xiàn)在各種文獻上的方法,如降低損失程度的方法、采取風險分擔的方法、基于數(shù)字化升級策略的方法、基于轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)策略的方法、改善供應鏈的方法、違約法律風險處置的方法、風險利用的方法、風險預警的方法、基于強化體系建設策略的方法,并對這些方法分別進行論述評價。同時,本文從實際出發(fā)對企業(yè)提出相應的建議,以期對企業(yè)在后新冠疫情時期或是預防今后疫情再次發(fā)生起到積極作用。

二、當下出現(xiàn)的各種企業(yè)疫情風險防控方法

1.降低損失程度的方法

(1)注重財務管理,保障現(xiàn)金流

目前對于企業(yè)新冠疫情風險防控的方法從財務管理的角度主要分成兩方面:一方面是關(guān)注企業(yè)資本結(jié)構(gòu),另一方面是關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流。

熊嵐(2020)和呂惠怡(2020)針對融資難導致資金鏈斷裂和現(xiàn)金大幅減少制約企業(yè)持續(xù)發(fā)展這兩大挑戰(zhàn),均提出注重資本結(jié)構(gòu)、控制債務比例增加的風險管理策略。金豆豆,鮑群(2020)建議企業(yè)應注重企業(yè)財務柔性的培養(yǎng),使其對環(huán)境變化的應對更加靈活。這種以資本結(jié)構(gòu)為重點的方法財務風險管控,通過財務投資、融資、股利分配決策,使企業(yè)保持合理或是較高的高流動性資產(chǎn)配置,確實能幫助企業(yè)提升適應經(jīng)濟環(huán)境變化的能力。良好的財務彈性可以讓企業(yè)在面對疫情這類無法預見的緊急情況時能更有能力去適應和調(diào)整,在業(yè)務萎縮甚至停產(chǎn)停工的困境下能繼續(xù)堅持更久,防止企業(yè)資金鏈斷裂。

吳劍峰(2020)認為企業(yè)重點要關(guān)注在緩解現(xiàn)金流壓力方面,審視成本支出,擠出企業(yè)內(nèi)部冗余資源。羅忠青,劉坤新(2020)提出中小企業(yè)在新冠疫情下求活的重要方式就是保證現(xiàn)金流,提高應收賬款管理效率。劉麗(2020)強調(diào)企業(yè)應做好資金鏈管理,運用財務方法和指標對資金的安全性進行監(jiān)控,設定資金安全系數(shù),以儲備充足的現(xiàn)金或能夠有穩(wěn)定的現(xiàn)金來源抵御不可預知危機的侵害。這些從現(xiàn)金流管理的角度考慮的財務手段對于疫情下的企業(yè)來說從一定程度上緩解了現(xiàn)金流壓力,幫助企業(yè)在疫情期間堅持得更長久,同時也為企業(yè)在后疫情時期采取其他長期風險應對的方法爭取到了更多調(diào)整的時間。

(2)加強內(nèi)控應急機制

陳慶佳,綦曉光,曾芳莉(2020)提出企業(yè)要隨時跟進國內(nèi)外疫情最新信息及各國政策,利用先進科技建立快速應急機制,幫助企業(yè)迅速作出正確的決策。張連起(2020)建議企業(yè)應當完善治理機制和內(nèi)控制度,及時出臺并啟動“緊急情況應急預案”或“業(yè)務可持續(xù)性計劃”,并在具體環(huán)節(jié)上加強執(zhí)行力度以及對風險管理手段的應用,比如應對突發(fā)事件下的情景模擬、壓力測試等手段。

應急機制作為風險管理的重要工具無論是國家政府層面還是企業(yè)層面,在面臨危機時都是確實有效的方法。對于企業(yè)來說,鼓勵開展面臨疫情突發(fā)情況下銷售或生產(chǎn)停滯持續(xù)1～3個月的壓力測試,并根據(jù)壓力強度測試的反應和結(jié)果制定相應的應急預案。這種方法的實質(zhì)是幫助企業(yè)提前做好風險準備來抵抗疫情,幫助企業(yè)面對危機迅速應對,快速止損,極端壓力下堅持更久,爭取企業(yè)調(diào)整恢復的時間和機會。

(3)注重協(xié)同管理,積極利用政策

王在全(2020)、吳劍峰(2020)、馬擎宇(2020)從不同行業(yè)的角度分析提出企業(yè)應主動爭取利用各種財政、金融、稅收等政策,為企業(yè)經(jīng)營輸血減壓,積極溝通政府并與各方協(xié)作下渡過難關(guān)。這種利用外部救助的方法在一定程度上確實能幫助企業(yè)快速減緩損失,尤其是用稅收減免、降租、降息、延遲繳稅、分期繳稅、延遲繳納“五險一金”等政策來減少現(xiàn)金支出的同時利用財政補助以及金融政策來獲取更多的現(xiàn)金。然而外部救助一般對特定行業(yè)有所偏向或是對救助企業(yè)有一定限制條件,本質(zhì)上是一種臨時的應急救助,并非所有企業(yè)都能得到救助,何況救助程度也是杯水車薪。這種受制于外部救助的方法是企業(yè)面對疫情可以采取的臨時應急舉措方式之一,并不是真正意義上企業(yè)自身風險管理防控的方法,無法幫助企業(yè)從風險管理上建立自身對疫情的抵抗。

以上三種降低損失程度的方法,前兩種方法并非針對疫情存在,而是通用的風險防控方法。即便沒有疫情發(fā)生,企業(yè)也應該重視資本結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流管理、加強內(nèi)控應急機制,這兩種通用的方法對疫情下受損的企業(yè)是有積極作用的,較高的高流動性資產(chǎn)配置為企業(yè)現(xiàn)金能力提供了保障,健壯的現(xiàn)金能力為企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整提供了更多的可能性。第三種方法則是企業(yè)面對疫情臨時應急的外救行為,并非企業(yè)風險管理的方法。

2.風險分擔的方法

梁偉雄,湯眾,何韶穎(2020)針對中小微企業(yè)新冠疫情停工面臨的困境提出“中小微企業(yè)疫情停工保險方案”。劉軼,董敏(2020)和周運濤(2020)提出“營業(yè)中斷保險”,認為營業(yè)中斷保險可以為企業(yè)的有序、持續(xù)經(jīng)營提供全面保障。事實上,目前國內(nèi)保險行業(yè)在針對疫情這種危機帶來的停工停產(chǎn)或營業(yè)中斷情況的保險方面并不成熟,市面上新開發(fā)的復工保障險大多也是針對個人,極個別新創(chuàng)推出的復工復產(chǎn)企業(yè)新冠疫情防控保險也對投保企業(yè)有所限制,相關(guān)產(chǎn)品費用以及參保條件均不確定,靠保險產(chǎn)品做風險分擔來實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移的方法對于當前疫情下的企業(yè)來說并無現(xiàn)實意義,而且從長期來看,中小微企業(yè)受成本因素影響是否愿意購買保險也存在很大的不確定性。

3.基于數(shù)字化升級策略的方法

吳劍峰(2020)、張廷龍(2020)、劉麗(2020)均認為新冠疫情下企業(yè)應加快商業(yè)模式數(shù)字化升級。陳慶佳,綦曉光,曾芳莉(2020)和王忠明(2020)等人提出企業(yè)應順應“線上化生存”新潮流,重視線上與線下融合,利用數(shù)字化升級創(chuàng)新運營模式,從相對陌生的線上領域?qū)ふ揖€下業(yè)務的新突破,進一步釋放生產(chǎn)和銷售新動能。這種利用科技將線上線下進行融合的數(shù)字化升級方法對疫情下的企業(yè)是有一定幫助的,這種方法從實質(zhì)上來說也是為了保障新冠疫情期間企業(yè)的現(xiàn)金流,借助數(shù)字化升級彌補疫情期間企業(yè)線下經(jīng)營的異常,幫助企業(yè)通過帶來新的現(xiàn)金流入來緩解現(xiàn)金壓力,實現(xiàn)企業(yè)在疫情期間持續(xù)經(jīng)營。然而并非所有企業(yè)都能在疫情突發(fā)情況下及時進行數(shù)字化升級,而且即便沒有發(fā)生此次疫情,企業(yè)也適用于這種方法來提升自身風險防控能力,這種方法不是針對疫情的企業(yè)風險防控方法,而是企業(yè)順應新時代市場發(fā)展趨勢采取的通用方法。

4.基于轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)策略的方法

王忠明(2020)等人以新冠疫情期間個別企業(yè)利用設備與原材料轉(zhuǎn)產(chǎn)口罩和個別醫(yī)院從綜合醫(yī)院轉(zhuǎn)型為新冠病毒確診病例治療點為例,提出企業(yè)對于新需求要反應靈敏快捷,依循相關(guān)性原則盡可能找到基礎性強、關(guān)聯(lián)度強的轉(zhuǎn)型、轉(zhuǎn)產(chǎn)區(qū)間。基于轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)策略的方法主要是企業(yè)在疫情期間根據(jù)市場新的需求積極利用企業(yè)現(xiàn)有的資源進行新的配置和生產(chǎn),避免產(chǎn)能浪費,打開新的市場,增加新的收入。這種方法確實能幫助疫情下的企業(yè),但是需要依托于企業(yè)自身原有的產(chǎn)業(yè)資源以及靈活的結(jié)構(gòu)彈性,大多數(shù)企業(yè)尤其是中小微企業(yè)并不具備這種基礎和優(yōu)勢,因此很難在疫情期間及時實現(xiàn)轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)。本文鼓勵企業(yè)在日常經(jīng)營中多關(guān)注與自身基礎性強、關(guān)聯(lián)度強的產(chǎn)業(yè),建立靈活的結(jié)構(gòu)彈性,縮減冗余的成本結(jié)構(gòu),通過情景假設嘗試發(fā)現(xiàn)各種轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)的可能性。

5.改善供應鏈的方法

陳慶佳,綦曉光,曾芳莉(2020)提出企業(yè)應提高產(chǎn)品靈活性,建立柔性供應鏈并減少供貨對一個地區(qū)的過分依賴。張廷龍(2020)提出全面創(chuàng)新供應鏈管理,從供應鏈的全鏈條上定位風險點和風險因素,針對不同時期不同環(huán)節(jié)風險進行分析,強化供應鏈集成化管理,提高供應鏈彈性。供應鏈改善的方法也是企業(yè)可以通用的風險管理方法,從實用性上來看,對于當前疫情影響下的企業(yè)來說這種方法是否真實奏效存在著不確定性,比如對于2020年年初新冠疫情發(fā)生后完全封鎖狀態(tài)下的武漢是無法采取這種方法去應對的。從適用條件來講,對于在供應鏈條上缺少競爭優(yōu)勢、議價能力弱的中小微企業(yè)來說,很難實現(xiàn)供應鏈的改善。另外,供應鏈管理水平的提升、靈活性和柔性的建立都是需要一個長期的過程,面對突如其來的疫情,這種方法對于疫情下即將營業(yè)中斷的企業(yè)來說很難發(fā)生作用。

6.新冠疫情下違約法律風險處置的方法

吳濤(2020)、周洪波(2020)、梁捷(2020)分別從建立應對“被違約”風險的防火墻、勞動關(guān)系、合同履行等不同的角度提出建立法律風險點及預案、利用多種股權(quán)激勵方式、關(guān)注合同解除免責事由等建議。事實上,新冠疫情期間違約法律風險的應對并不能及時緩解企業(yè)因疫情受到的威脅,甚至可能會導致企業(yè)出現(xiàn)營業(yè)中斷的負面情況。同時,基于違約法律風險的風險防控應該是每一個企業(yè)在日常經(jīng)營的情況下都應該予以關(guān)注的,并不針對此次疫情。

7.風險利用的方法

胡亞冰(2020)針對新冠疫情增加的企業(yè)匯兌風險提出有效利用套保產(chǎn)品減少匯率波動對企業(yè)經(jīng)營的影響。吳勇(2020)報道通過衍生品市場管理原料庫存的方法為后疫情時代鋼鐵企業(yè)的風險管理提供了參考和借鑒。風險利用是在風險偏好或風險容忍度之內(nèi)通過增加風險來獲得利益,這種方法本身存在一定的局限性,并不適用于大多數(shù)企業(yè)。對于風險管理體系不夠成熟或是對風險利用金融工具操作水平不高的企業(yè),一旦利用不當,則可能會造成更大的損失。對于有成熟條件利用金融工具進行風險管理的企業(yè)來說,疫情給這些企業(yè)帶來了更多的機會而非損失。

8.風險預警的方法

朱衛(wèi)東,張超,陳緒龍(2020)提出企業(yè)可以通過財務分析決策系統(tǒng)進行對標預警,進而確定新冠疫情對企業(yè)產(chǎn)生的影響以及企業(yè)目前在整個行業(yè)中所處的位置。劉麗(2020)建議企業(yè)設立全面的危機監(jiān)測和預警管理體制,做好網(wǎng)絡監(jiān)測、信息搜索、警報發(fā)布等危機預警程序。風險預警作為風險管理的重要工具之一確實能幫助企業(yè)及早地識別風險,從而做好應對準備,但是風險預測需要對大量的信息進行綜合分析,有效的風險預警體系需要依靠高科技手段,結(jié)合人工管理,提高分析的自動化水平和處理能力,才能保障風險預測的準確和及時。而疫情這種突發(fā)性極端事件是很難預測的,何況對于自身企業(yè)經(jīng)營和管理能力薄弱的企業(yè)來說,即便提前預警了也無法幫助其應對疫情帶來的嚴重負面影響。

9.基于強化體系建設策略的方法

王忠明(2020)、熊嵐(2020)、呂惠怡(2020)等學者均提出企業(yè)應樹立風險防控管控意識,在企業(yè)開展風險培訓,加強風險防控管控能力建設。田光宇(2020)建議中小企業(yè)應建立相對完善的風險防控系統(tǒng),聚焦整合關(guān)鍵資源,增強競爭優(yōu)勢。系統(tǒng)性的體系建設是企業(yè)風險管理趨于成熟以及風險管理水平的體現(xiàn),從長期來看,這種方法能幫助企業(yè)提升其生存能力,通過這種方法增加其對新冠疫情的抵抗是企業(yè)生存能力提升的其中一個方面。

三、結(jié)論

當前大多數(shù)風險防控方法主要集中在降低損失程度,采取風險分擔、基于數(shù)字化升級策略、基于轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)策略、改善供應鏈、違約法律風險處置、風險利用、風險預警、基于強化體系建設策略等方面。對于這些方法,本文對是否存在針對新冠肺炎疫情的企業(yè)風險管控策略與措施這一問題形成下列的思考和建議:

第一,上述關(guān)于新冠疫情下的企業(yè)風險管控方法或策略基本上都和新冠疫情無關(guān),即便沒有新冠肺炎疫情,在通常情況下這些方法或策略也是適用的,因此在當下并不存在專門針對新冠肺炎疫情的企業(yè)風險管控方法。

第二,上述大多數(shù)的方法其實質(zhì)是基于保障企業(yè)的現(xiàn)金流,但是如果企業(yè)在日常經(jīng)營中風險管理薄弱,面對突如其來的疫情很難及時通過這些方法來實現(xiàn)現(xiàn)金保障。

第三財務風險管控,風險分擔、改善供應鏈、違約法律風險處置、風險利用、風險預警的方法對于當下疫情受損的企業(yè)尤其是中小微企業(yè)來說很難及時發(fā)揮積極作用。

第四,短期來看,對新冠疫情下企業(yè)尤其是對中小微企業(yè)來說,真正對新冠疫情發(fā)揮風險防控作用的是政府。建議企業(yè)積極利用各種財政金融和稅收政策在最短時間內(nèi)有效地緩解現(xiàn)金流壓力以延長新冠疫情期間的生存。

第五,長期來看,部分通用的企業(yè)風險管理方法是有效的。企業(yè)應該重視資本結(jié)構(gòu)管理、現(xiàn)金流管理,加強應急機制建設、數(shù)字化建設、風險管理體系化建設,提升產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的靈活性以增加轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)的可能性,通過這些長期效應增加企業(yè)面對疫情的抵抗,提高企業(yè)生存能力,幫助企業(yè)在后疫情時期或是今后再次發(fā)生疫情時堅持得更長久。

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