本報記者 孟珂
3月15日至3月18日的四天時間里，三一重工、國軒高科、樂普醫(yī)療、杉杉股份相繼公告稱，擬籌劃境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市。從公司表述看，上述4家A股公司均提及本次擬籌劃境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市，是響應(yīng)國內(nèi)資本市場政策號召，深化中歐資本市場互聯(lián)互通、利用境外資本市場促進(jìn)實體經(jīng)濟發(fā)展的重要舉措。
“發(fā)行GDR是公司國際化的具體舉措，能夠獲得國際資本支持，提升公司治理水平，提高公司的全球知名度。對于市場而言，發(fā)行GDR引進(jìn)海外監(jiān)管，獲得全球關(guān)注，有助于上市公司的高質(zhì)量發(fā)展，能夠推動市場的國際化進(jìn)程。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝接受《證券日報》記者采訪時表示。
近期四家A股公司相繼籌劃發(fā)行GDR
今年以來，監(jiān)管部門推進(jìn)完善企業(yè)境外上市相關(guān)制度，同時多次發(fā)聲鼓勵企業(yè)境外上市。2月11日，證監(jiān)會發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》，拓展優(yōu)化境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通機制。3月16日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開專題會議，提出中國政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市；當(dāng)日，證監(jiān)會黨委召開擴大會議提出，推動企業(yè)境外上市監(jiān)管新規(guī)落地，支持各類符合條件的企業(yè)到境外上市，保持境外上市渠道暢通。
3月15日，三一重工發(fā)布計劃發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市的公告，成為滬倫通規(guī)則修訂后首家擬境外發(fā)行GDR并上市的企業(yè)；3月16日，國軒高科和樂普醫(yī)療分別公告稱，為拓寬國際融資渠道，擬籌劃境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市；3月18日，杉杉股份公告，為拓展公司的國際融資渠道，滿足公司海內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展需求，提升公司國際化品牌和企業(yè)形象，公司擬籌劃境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市。
“近期多家公司公告擬發(fā)行GDR，顯示出中國資本市場堅持改革開放、堅持通過互聯(lián)互通再出發(fā)、堅持推進(jìn)創(chuàng)新和發(fā)展的信心和決心?！比A興證券（香港）首席經(jīng)濟學(xué)家兼首席策略分析師龐溟對《證券日報》記者表示。
發(fā)行GDR加快國際戰(zhàn)略布局
據(jù)《證券日報》記者梳理，截至目前共有5家中國企業(yè)赴海外資本市場成功發(fā)行GDR。2019年華泰證券成為首家發(fā)行滬倫通GDR登陸倫敦證券交易所的上市公司。隨后境外上市企業(yè)，長江電力、中國太保、國投電力發(fā)行滬倫通GDR在倫敦證券交易所上市。此外，海爾智家發(fā)行GDR并在法蘭克福證券交易所上市。
值得關(guān)注的是，此前在倫交所發(fā)行GDR的中國企業(yè)主要集中在金融、電力等傳統(tǒng)行業(yè)。此次4家公告赴歐洲市場發(fā)行GDR并募資的企業(yè)則是我國在各自細(xì)分領(lǐng)域具有全球競爭優(yōu)勢的民營企業(yè)。
上述4家A股公司中的杉杉股份、國軒高科，均為動力電池產(chǎn)業(yè)鏈公司。杉杉股份的核心業(yè)務(wù)是鋰電池負(fù)極材料和偏光片業(yè)務(wù)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前，全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)處于加速發(fā)展階段。杉杉股份表示，作為全球領(lǐng)先的負(fù)極材料服務(wù)商，公司深度參與全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和變革，將持續(xù)加大海外市場資源投入，建立面向全球市場的產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)、生產(chǎn)和銷售體系，進(jìn)一步提升公司全球競爭力。
國軒高科也是全球動力鋰電池制造領(lǐng)軍企業(yè)之一，在不斷加大研發(fā)技術(shù)投入的同時積極拓展全球市場。近年來，公司動力電池產(chǎn)品出貨量快速增加，全球市占率穩(wěn)居前列，尤其海外客戶對公司產(chǎn)品的訂單需求明顯提升，令公司處于國際化戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵階段。
“目前已發(fā)行GDR或公告擬發(fā)行GDR的公司，都是在各自細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)公司與龍頭企業(yè)?！饼嬩楸硎?，與此前不同的是，今年我國擬發(fā)行GDR的企業(yè)都是“中國制造”“中國智造”的優(yōu)秀代表和優(yōu)質(zhì)名片，而且擬發(fā)行GDR上市的目的均集中于加快國際戰(zhàn)略布局和提升品牌全球形象，利用資本市場支持公司發(fā)展，優(yōu)化布局海外業(yè)務(wù)和擴展全球創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售體系，完善公司治理和優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)等方面。
田利輝表示，從已發(fā)行GDR和擬發(fā)行GDR的企業(yè)特征來看，這9家企業(yè)均具有核心競爭力，能夠履行ESG責(zé)任，需要加快國際戰(zhàn)略布局，優(yōu)化全球體系，提升海外業(yè)務(wù)，提升有關(guān)產(chǎn)品的社會認(rèn)可度。
多措并舉推動企業(yè)發(fā)行GDR
《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》明確拓展適用范圍，其中境外拓展到瑞士、德國等歐洲主要市場。
“拓展GDR發(fā)行范圍，便利GDR發(fā)行程序境外上市企業(yè)，可以進(jìn)一步便利跨境投融資，促進(jìn)要素資源的全球化配置，繼續(xù)堅定推進(jìn)資本市場更高水平的制度型開放，有利于促進(jìn)資本市場對內(nèi)對外雙向開放由通道式走向全面市場互聯(lián)互通，打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的多層次資本市場體系?！饼嬩楸硎尽?/p>
談及下一步應(yīng)完善哪些舉措以助推更多企業(yè)發(fā)行GDR，龐溟建議，一是監(jiān)管層應(yīng)繼續(xù)深化中歐資本市場互利合作，積極穩(wěn)妥拓寬適用范圍；二是繼續(xù)完善詢價、定價、融資等細(xì)節(jié)規(guī)則以及常態(tài)化、持續(xù)化、機制化監(jiān)管安排；三是證券監(jiān)管部門應(yīng)與其他有關(guān)部門緊密合作，使GDR的發(fā)行工作與實體經(jīng)濟、金融業(yè)的改革發(fā)展相掛鉤。
（編輯 李波 喬川川）
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