據(jù)市場消息，$香港交易所(00388.HK)$本周將與證券業(yè)討論縮短現(xiàn)在新股由招股到定價(jià)長達(dá)5日的"T+5"周期，如沒有強(qiáng)烈反對(duì)，未來幾周內(nèi)有望展開正式向市場公開諮詢。
新股結(jié)算周期的建議新運(yùn)作模式，有希望將定價(jià)至掛牌日所需時(shí)間，由目前的5天(T+5)縮短至1天(T+1)，并讓散戶和機(jī)構(gòu)投資者一樣，不用過早鎖定資金，由銀行及券商等向散戶給予信用代替。
消息指出，若進(jìn)展順利，港交所將在未來數(shù)周推出諮詢。港交所正考慮建立電子平臺(tái)以縮短結(jié)算周期，希望在未來能實(shí)現(xiàn)新股支付全面電子化港股ipo上市流程，一方面可加快向未中簽人士退款港股ipo上市流程，另一方面可避免散戶通過多個(gè)券商認(rèn)購，重復(fù)抽新股。
目前香港新股上市由定價(jià)到掛牌平均需時(shí)6天，但美國相同程序只需1天。早前阿里巴巴招股，全面采用電子化招股程序，因此招股時(shí)間縮短至「T+4」，但較港交所提出的「T+1」目標(biāo)仍有一段距離。
長時(shí)間凍結(jié)抵押資金會(huì)抽干金融體系的流動(dòng)性，從而推高短期利率，給香港外匯管理局帶來麻煩，而大型IPO期間的保證金融資則會(huì)進(jìn)一步加大流動(dòng)性壓力。
如果要進(jìn)一步縮短IPO時(shí)間，則需要改革更多的措施，例如散戶不需再預(yù)付IPO的認(rèn)購費(fèi)用，而是跟國際配售的大戶一樣，在定價(jià)日公布分配結(jié)果后才付款，這樣便可減省處理凍結(jié)資金及退款等程序。李小加早前也曾表示，透過區(qū)塊鏈等新技術(shù)，亦可以縮減IPO的時(shí)間。
分析師表示，縮短招股時(shí)間將利好投資者和港交所，因?yàn)檎泄蓵r(shí)間的縮短將有利于減少定價(jià)到上市期間市場變化帶來的不確定性，增加投資者認(rèn)購信心。目前新股定價(jià)跟上市日期有多天時(shí)差，當(dāng)中市場變化很大，太長的招股時(shí)間會(huì)減少投資者的認(rèn)購欲望。
更多財(cái)稅咨詢、上市輔導(dǎo)、財(cái)務(wù)培訓(xùn)請關(guān)注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源：部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng)，無法核實(shí)真實(shí)出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除處理。
400-835-0088
