上市，上什么市呢？自然是股市。股市是什么？股市是眾多企業(yè)的競技場，每個企業(yè)的業(yè)績怎么樣，市值是多少，規(guī)模有多大，上股市看看就知道了。上次我們說過，由于股票市場是由證監(jiān)會層層審核把關(guān)，由證券交易所統(tǒng)一發(fā)行股票，又由各大證券公司保薦承銷，所以股票市場在投資市場里被稱為標(biāo)準(zhǔn)化投資市場。
然而不是每個企業(yè)都希望上市，比如說之前的辣醬品牌老干媽創(chuàng)始人陶華碧她就堅(jiān)持一定不上市（能上市而不上市的企業(yè)還是很少的）。也不是企業(yè)想上市就能上市，上市可以說非常有難度，經(jīng)營一般的小企業(yè)也根本上不了市。可是企業(yè)為什么要上市，為什么有的企業(yè)又偏偏不上市，這里面一定有他的邏輯和理由。想要搞清楚這些問題，我們首先要明白為什么企業(yè)要上市。其次再理理企業(yè)是怎么上市的。
首先上市公司是什么意思，為什么企業(yè)要上市？
那天和一個朋友討論問題，談及政府發(fā)放貸款的事情。今天分享出來和朋友們一起理理思路。
央行把人民幣印出來，總得流通到市場，不流通到市場，就是一對廢紙。流通到市場的方法：
首先是通過央企，大型國企或者政府部門直接投資，比如興修水利，橋梁，公路，建設(shè)公共福利項(xiàng)目，建設(shè)學(xué)校，醫(yī)院，支持軍隊(duì)，加強(qiáng)國防，對外投資等，這些是大的方面。
其次小的方面另一個渠道是通過銀行發(fā)放貸款。央行把錢發(fā)給六大國有銀行，中、農(nóng)、建、交、工商、郵政，然后這些銀行再把錢以高一點(diǎn)的利率貸給各大股份制商業(yè)銀行上市公司是什么意思，招商、浦發(fā)、光大、中信、興業(yè)、民生、華夏、平安、浙商等。各大股份制商業(yè)銀行再把錢以高一點(diǎn)的利率貸給各大城市銀行及農(nóng)村信用社等。這些銀行拿到錢，就得想辦法把錢貸出去給企業(yè)，否者銀行也沒有利潤。
錢貸給企業(yè)，貸給什么樣的企業(yè)。從一開始是怎樣貸給企業(yè)的。這里面一定有很多細(xì)枝末節(jié)我們就不做贅述。簡單歸納首先肯定有政府的幫助，政府會游說各個地方的中小企業(yè)去銀行獲得貸款。剛開始企業(yè)少，從銀行貸款是相當(dāng)寬松的，銀行和地方政府本來就有貸款任務(wù)，所以審核貸款應(yīng)該比較寬松?？墒请S著市場經(jīng)濟(jì)的推進(jìn)和發(fā)展，企業(yè)越來越多，質(zhì)量也層次不齊，于是銀行貸款給企業(yè)就開始設(shè)定了標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)營好的企業(yè)，有國資背景的企業(yè)，跟政府有合作的企業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)一定能夠優(yōu)先通過審核獲得貸款。然而隨著創(chuàng)業(yè)潮的來臨，企業(yè)越來越多，想發(fā)展都缺錢，于是都跑去銀行貸款，可是銀行為防止金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，早就收緊了銀根，根本貸不出來款。那缺錢的企業(yè)怎么辦呢？于是就想到了去股市融資。說到這里我們明白了，企業(yè)上市的根本原因是為了融資。融到資就可以繼續(xù)發(fā)展，發(fā)展規(guī)模大了以后的好處有很多，比如可以增加就業(yè)，可以多賺更多錢，可以帶動更多的社會閑余勞動力創(chuàng)造社會價(jià)值。當(dāng)然這就需要好的經(jīng)營和管理能力，并不是每個企業(yè)都有這個能力的，所以企業(yè)上市是有難度的，你得用各種數(shù)據(jù)和信息來證明你這個企業(yè)是有經(jīng)營能力，管理能力，盈利能力，充分證明企業(yè)有這些能力證監(jiān)會才會允許你上市。
上面解決了企業(yè)為什么上市的問題，接下來我們討論企業(yè)是如何上市的。
企業(yè)通過上市，俗稱過會成功。無非就是用各種數(shù)據(jù)證明你有管理能力，經(jīng)營能力，盈利能力。上市是有難度的，于是就需要專業(yè)人員的輔導(dǎo)，比如會計(jì)師，審計(jì)師，律師等專業(yè)人員的輔導(dǎo)。每個企業(yè)上市都需要保薦機(jī)構(gòu)，也就是各大證券公司，證券公司的投行部門就是專門做企業(yè)上市保薦這種業(yè)務(wù)的。
上市的流程和步驟有哪些呢？
首先是改制 ，中國的公司分為有限責(zé)任公司和股份有限公司兩種。一般早期的、中小型的公司都是有限責(zé)任公司，但是法律規(guī)定上市的必須是股份有限公司，所以要把法律形式改變?yōu)楣煞萦邢薰尽?/p>
其次輔導(dǎo) ，改制為股份公司之后，券商必須對企業(yè)進(jìn)行上市輔導(dǎo)，一般時(shí)間需要一到三個月，偶爾也有更長的。主要是讓企業(yè)建立起完全符合上市要求、相對完善的運(yùn)營體制。
第三申報(bào) ，輔導(dǎo)完成以后就是制作上市的申報(bào)材料，然后將申請文件提交證監(jiān)會。從開始制作到申報(bào)順利的話大概需要兩三個月時(shí)間。
第四溝通反饋 ，證監(jiān)會受理申報(bào)材料之后會和企業(yè)以及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)反饋溝通，通過開見面會、出具書面的反饋意見等方式。企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)要根據(jù)證監(jiān)會的要求繼續(xù)深入核查、說明，相應(yīng)的修改完善申報(bào)文件。
第五發(fā)審會 ，溝通得差不多以后，證監(jiān)會就會組織召開發(fā)行審核委員會，俗稱“上會”。7名委員現(xiàn)場開會，請企業(yè)和保薦代表人當(dāng)場答辯，5個人以上同意的話就算“過會”。
第六發(fā)行上市 ，通過發(fā)審會后，一般來說意味著證監(jiān)會同意了企業(yè)的發(fā)行申請。再對申報(bào)材料進(jìn)行一些小的修改完善以后，證監(jiān)會就會給發(fā)行批文（正式名稱叫做核準(zhǔn)文件），企業(yè)拿著這個文件就開始發(fā)行，然后向交易所申請掛牌上市。
我們都知道，近幾年證監(jiān)會加快了企業(yè)上市的步伐，在我的記憶中，2016年有很多股民靠打新股賺了不少錢。很多創(chuàng)業(yè)板的股票一上市就連續(xù)幾個漲停板。讓那些投資上市企業(yè)的風(fēng)投機(jī)構(gòu)賺的盆滿缽滿，讓很多打新股的股民也利潤翻番。然而什么東西一旦開始賺錢了就會涌入大量的跟風(fēng)者，涌上去的人多了，自然稀釋了利潤，也會擾亂了市場。于是今年開始證監(jiān)會通過上市的步伐又變慢了。
總之，企業(yè)上市總體好處多余壞處，否則就不會有那么多企業(yè)要上市，國家也不會成立證監(jiān)會這種東西，國際上也不會出現(xiàn)股神巴菲特這樣的人物。企業(yè)上不上市，股民投不投資，都是仁者見仁智者見智的事情。我們只需要明白這里面的邏輯和道理，明白了本質(zhì)問題，就對投資多了一層理解和判斷，然后再根據(jù)自身的情況決定自己的投資策略！
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