借殼上市案例(cntv借殼中視傳媒上市)

今年以來(lái),新三板公司擬借殼A股上市的案例多了起來(lái)。半年多時(shí)間,已經(jīng)有4起新三板公司或曾經(jīng)的新三板公司擬借殼上市的案例發(fā)生。

今年6月下旬,證監(jiān)會(huì)就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn),監(jiān)管層在并購(gòu)重組的監(jiān)管上將適當(dāng)放松,有利于資本市場(chǎng)環(huán)境的改善,對(duì)于新三板市場(chǎng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)來(lái)說(shuō),多了一條資本市場(chǎng)發(fā)展之路。

借殼上市案例頻頻發(fā)生

新三板公司借殼上市的案例今年多了起來(lái)。曾經(jīng)掛牌新三板的華圖教育,上市之路十分坎坷,曾經(jīng)多次謀劃借殼未果,如今再次沖刺A股市場(chǎng),有意借殼山鼎設(shè)計(jì),引起市場(chǎng)關(guān)注。

借殼上市案例(cntv借殼中視傳媒上市)

山鼎設(shè)計(jì)近日公告借殼上市案例,公司控股股東及實(shí)際控制人籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜,與意向方華圖宏陽(yáng)投資有限公司(下稱“華圖投資”)進(jìn)行了溝通,雙方就方案正在探討中,但尚未達(dá)成一致。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)計(jì)涉及的股權(quán)比例不超過(guò)30%,可能涉及公司控制權(quán)變更。

華圖投資是華圖教育的全資子公司。華圖教育曾經(jīng)是新三板市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)職業(yè)教育培訓(xùn)領(lǐng)域明星公司。華圖教育在上市方面進(jìn)行了不少嘗試,試圖借殼A股公司或者港股IPO,最終都未能成功。如今有意受讓山鼎設(shè)計(jì)控股權(quán),或許是華圖教育在上市道路上的又一次嘗試。

此外,山鼎設(shè)計(jì)擬收購(gòu)新三板公司賽普健身、*ST赫美擬吸收合并英雄互娛、文旅科技作價(jià)20億元嫁入云南旅游都是今年發(fā)生的案例,借殼上市似乎正在吸引著新三板企業(yè)的目光。

政策放寬激勵(lì)企業(yè)試水

借殼上市案例(cntv借殼中視傳媒上市)

根據(jù)以往的數(shù)據(jù),新三板公司借殼上市成功的案例寥寥無(wú)幾,如祥云飛龍借殼圣萊達(dá)、深裝總借殼ST云維、華圖教育借殼*ST新 都以失敗告終,說(shuō)明走這條道路也并非一帆風(fēng)順。

祥云飛龍借殼圣萊達(dá)被否,是由于祥云飛龍會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱、內(nèi)控不健全,不符合相關(guān)規(guī)定??梢哉f(shuō),監(jiān)管層為圣萊達(dá)的投資者擋下了一顆雷。

除了監(jiān)管原因,重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)還需要各方積極推進(jìn),交易雙方、中介機(jī)構(gòu)要進(jìn)行反復(fù)地討論,這個(gè)過(guò)程也容易生變故。

今年,山鼎設(shè)計(jì)擬21億元跨界并購(gòu)賽普健身一度引發(fā)熱議,如果成功,將成為中國(guó)健身領(lǐng)域沖擊資本市場(chǎng)的標(biāo)志性事件。

借殼上市案例(cntv借殼中視傳媒上市)

可惜的是,最終山鼎設(shè)計(jì)發(fā)布公告稱,由于近期市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了一定變化,交易雙方未能就本次重組的部分核心交易條款達(dá)成一致意見(jiàn),公司決定終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

雖然借殼上市之路并不容易,但今年對(duì)資產(chǎn)重組政策的放寬點(diǎn)燃了資本市場(chǎng)的熱情。

6月20日,證監(jiān)會(huì)就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)借殼上市案例,修改內(nèi)容可以概括為四個(gè)方面:一是擬取消重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)中的“凈利潤(rùn)”指標(biāo);二是擬將“累計(jì)首次原則”的計(jì)算期間進(jìn)一步縮短至36個(gè)月;三是擬支持符合國(guó)家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市;四是擬恢復(fù)重組上市配套融資。

華泰證券認(rèn)為,此舉意味著存量企業(yè)并購(gòu)重組進(jìn)一步松綁,借殼上市交易更加市場(chǎng)化,將推動(dòng)存量盤活、紓困新生、直接融資占比提升,促進(jìn)資本市場(chǎng)改革。

新三板一直是上市公司重要的并購(gòu)池,是資本市場(chǎng)的苗圃,也是孵化器,政策上對(duì)重大資產(chǎn)重組的“放”有利于上市公司多渠道置入資產(chǎn)改善現(xiàn)金流,同時(shí)引導(dǎo)社會(huì)資金向具有自主創(chuàng)新能力的高科技企業(yè)聚集。

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