7月8日上午，多家基金公司包括易方達(dá)、廣發(fā)、興證全球等發(fā)布了公告，宣布將降低其旗下部分產(chǎn)品的管理費(fèi)及托管費(fèi)。這些產(chǎn)品主要包括管理費(fèi)超過1.2%的主動(dòng)權(quán)益類基金以及其他管理費(fèi)較高的品種。
從7月10日開始，所有公募基金公司新注冊(cè)產(chǎn)品的管理費(fèi)不得高于1.2%，托管費(fèi)不得高于0.2%。此次降費(fèi)措施是全行業(yè)范圍內(nèi)的調(diào)整，首批降費(fèi)的公司是規(guī)模排在前20的主動(dòng)權(quán)益類機(jī)構(gòu)。對(duì)于尚未降費(fèi)的中小型基金公司和現(xiàn)有產(chǎn)品，將爭(zhēng)取在今年年底之前進(jìn)行調(diào)整。
據(jù)了解，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)啟動(dòng)的公募基金費(fèi)率改革工作包括以下措施：堅(jiān)持以固定費(fèi)率產(chǎn)品為主，推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，包括與基金規(guī)模掛鉤和與基金業(yè)績(jī)掛鉤的產(chǎn)品；降低主動(dòng)權(quán)益類基金的費(fèi)率水平；降低公募基金的證券交易傭金費(fèi)率。這些改革措施涉及修改相關(guān)法規(guī)，預(yù)計(jì)將在2023年底之前完成；規(guī)范公募基金銷售環(huán)節(jié)的收費(fèi)，預(yù)計(jì)將在2024年底之前完成；完善公募基金行業(yè)的費(fèi)率披露機(jī)制。證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)將始終堅(jiān)守公募基金行業(yè)的發(fā)展利益，持續(xù)推進(jìn)該行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。隨著這些改革措施逐步實(shí)施，公募基金的收費(fèi)模式將不斷優(yōu)化。一項(xiàng)研究認(rèn)為，到2025年，主動(dòng)權(quán)益類基金的管理費(fèi)率將較2022年下降約26%。
主動(dòng)權(quán)益類基金主要包括普通股票型基金和混合型基金中的偏股型產(chǎn)品。由于這些基金需要投入更多的主動(dòng)管理資源，所以其費(fèi)率相對(duì)較高。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年7月7日，全市場(chǎng)共有18599只公募基金產(chǎn)品（不同份額分開統(tǒng)計(jì)），平均管理費(fèi)為0.84%。其中，管理費(fèi)超過1.2%的基金類型包括QDII基金、普通股票型基金、偏股混合型基金和平衡混合型基金。具體產(chǎn)品明細(xì)顯示，目前管理費(fèi)超過1.2%的基金還包括1372只靈活配置型基金，以及少量的偏債混合型基金和增強(qiáng)指數(shù)型基金。
目前，管理費(fèi)超過1.2%的主動(dòng)權(quán)益類基金約有六千只，總規(guī)模達(dá)到4.7萬億元。根據(jù)多家基金公司的調(diào)整情況，少量高費(fèi)率的非主動(dòng)權(quán)益品種也相應(yīng)降低了費(fèi)率。這次降費(fèi)措施中，首先降費(fèi)的是規(guī)模較大的主動(dòng)權(quán)益基金公司。
此次調(diào)整基金管理費(fèi)和托管費(fèi)后，將對(duì)各方產(chǎn)生何種影響？
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前主動(dòng)權(quán)益類基金的平均管理費(fèi)水平不到1.5%，此次下調(diào)的幅度也不到20%。而一些收取固定管理費(fèi)的主動(dòng)權(quán)益類基金的管理費(fèi)甚至超過2%，調(diào)整幅度也遠(yuǎn)高于同類基金。從基金投資者的角度來看，投資主動(dòng)權(quán)益基金的成本將從平均1.74%（管理費(fèi)和托管費(fèi)的平均值）下調(diào)至1.4%，降幅約為20%。這意味著每年將節(jié)省0.34%的費(fèi)用，每1萬元的投資將節(jié)省34元，100萬元的投資將節(jié)省3400元。
盡管基金投資者短期內(nèi)可能不會(huì)明顯感受到這些節(jié)省費(fèi)用，但對(duì)基金管理人來說，這次調(diào)整可能會(huì)帶來較大的影響。行業(yè)統(tǒng)一將管理費(fèi)下調(diào)至1.2%后，預(yù)計(jì)將減少140億元的收入；而托管費(fèi)下調(diào)至0.2%后，預(yù)計(jì)將減少約21億元的收入。
從絕對(duì)數(shù)值上看，預(yù)計(jì)管理費(fèi)總收入下降最高可超過10億元。相較于去年年底的管理費(fèi)總額，不考慮今年上半年規(guī)模變動(dòng)的影響，這次調(diào)整將對(duì)大型基金公司的管理費(fèi)總收入造成約10%左右的影響。一些以主動(dòng)權(quán)益類基金為主打的大型基金公司將受到更為明顯的影響。此外，對(duì)于以主動(dòng)權(quán)益類基金為主的中小型基金公司來說，影響也較大。
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