21年年底財稅界發(fā)生了一件大事：財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《財政部 稅務(wù)總局關(guān)于權(quán)益性投資經(jīng)營所得個人所得稅征收管理的公告》(財政部 稅務(wù)總局公告2021年第41號)，這號文表面針對權(quán)益性投資的獨資合伙企業(yè)投資者個人所得稅不得核定征收，實則劍鋒直指持股平臺，以及與持股平臺相關(guān)的越演越烈的洼地核定征收亂象。面對41號公告的頒布，企業(yè)尤其是已經(jīng)在洼地設(shè)立持股平臺的企業(yè)，或者有打算在洼地設(shè)立的企業(yè)，需要靜下心來實實在在考慮自身生存和發(fā)展的問題：是只瞅著那點子眼前利益，和稅務(wù)總局躲貓貓、打游擊，繼續(xù)游走于法律的邊緣，還是要建立現(xiàn)代企業(yè)治理機(jī)制，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有序進(jìn)行。畢竟，除了節(jié)稅引發(fā)的麻煩事，持股平臺自身的問題也不少呀。
什么是持股平臺，有哪些模式
說起持股平臺其實指的就是員工持股平臺，該類平臺通常用于安置部分股東、受股權(quán)激勵的核心員工股份。目前，持股平臺主要形式為公司制持股平臺、有限合伙制持股平臺和金融產(chǎn)品等。其中，前兩類被廣泛運用。
設(shè)立公司型持股平臺通常需要受讓母公司的股權(quán)，讓員工間接持有母公司的股權(quán)。稅收上，公司制持股平臺需要雙重課稅——公司制平臺的問題其實不是稅收問題，問題更多出在公司制平臺股權(quán)容易分散，不利于主體公司的集中決策和管理。實務(wù)中，企業(yè)更多是設(shè)立有限合伙型持股平臺。
持股平臺gp無限責(zé)任讓人擔(dān)憂
有限合伙形式的持股平臺一般是先行搭建，通過擬上市主體增資擴(kuò)股、贈與股權(quán)等辦法，使該有限合伙企業(yè)成為主體公司的股東。合伙企業(yè)內(nèi)部，合伙人之間通過簽訂合伙協(xié)議，約定普通合伙人和有限合伙人的行為，界定合伙人的權(quán)利和義務(wù)。普通合伙人執(zhí)行事務(wù)，承擔(dān)的管理職能，一般擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人，而有限合伙人不參與企業(yè)管理，只作為激勵對象享受分紅。
普通合伙人(gp)通常是由公司的創(chuàng)始人擔(dān)任的，對企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。為規(guī)避無限連帶責(zé)任，通常會由創(chuàng)始人另外注冊一家有限責(zé)任公司，以公司來作為gp。合伙人份額上，普通合伙人持有該持股平臺1%份額即可，其他99%份額由創(chuàng)始人團(tuán)隊、管理層作為有限合伙人持有。
持股平臺設(shè)置要達(dá)到什么樣的效果
持股平臺，除去有激勵核心員工效果以外，最主要可防止平臺股東持股一旦發(fā)生變化，不會對主體公司股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，可以減少主體公司公司股東變動，從而保證公司股權(quán)的穩(wěn)定性。
設(shè)置持股平臺時，需要考慮聯(lián)合創(chuàng)始人、管理層、多輪次融資投資人、員工持股平臺及其他投資人的股份激勵比例和持股架構(gòu)。為方便今后引進(jìn)新股東，通常會考慮預(yù)留股權(quán)激勵池。比例上，可以10-15%的股權(quán)激勵份額作為股份激勵計劃。持股平臺中，創(chuàng)始人、實際控制人最佳狀態(tài)是預(yù)留代持部分份額，以便分批激勵不同層級員工。如果有員工離職也有收回，由創(chuàng)始人、實際控制人代持，以保證融資過程中可約定員工股權(quán)激勵中股權(quán)比例不會被稀釋。
持股平臺股份代持是顆定時炸彈
持股平臺的委托持股通常為名義股東(實際控制人)受讓離職股東轉(zhuǎn)讓且無明確受讓人的股權(quán)，再將暫時持有的股權(quán)分階段轉(zhuǎn)讓給新股東，也稱為“離職股東股代持”。存在代持情況對企業(yè)ipo會有很大影響：保證發(fā)行人股權(quán)機(jī)構(gòu)清晰，股份代持是絕對不可觸碰的底線，會被證監(jiān)會要求清理。
持股平臺ipo階段股份居然也有鎖定期
ipo股份鎖定期規(guī)定主要在《公司法》、證監(jiān)會的部門規(guī)章、《上海證券交易所股票上市規(guī)則》《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)范性文件中。
員工持股適用12個月的鎖定期，還是36個月的鎖定期，主要是看員工持股平臺是否構(gòu)成擬上市公司控股股東、實際控制人的關(guān)聯(lián)方或一致行動人情形進(jìn)行判斷，控股股東、實際控制人是36個月鎖定期。另外，持股平臺如果與控股股東、實際控制人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或構(gòu)成一致行動關(guān)系，那么，持股平臺通常需要承諾其持有的上市公司股份鎖定36個月。
持股平臺份額轉(zhuǎn)讓，誰可能要兜底
上市公司發(fā)行的股票過了禁售期，員工就可以按市場價自由交易。當(dāng)然，份額轉(zhuǎn)讓也可以協(xié)議約定行權(quán)轉(zhuǎn)讓價格。員工持股目的主要為調(diào)動員工積極性，增強(qiáng)投資者對企業(yè)信心。為確保員工持股計劃實施，在員工持股出現(xiàn)虧損時，有時會出現(xiàn)需要大股東補(bǔ)償員工損失兜底的情況——對于該風(fēng)險，主體公司和實際控制人也要預(yù)估在內(nèi)。
持股平臺股權(quán)激勵稅收優(yōu)惠實在很雞肋
那么，對于持股平臺，股權(quán)激勵計劃可不可以享受稅收優(yōu)惠呢?
非上市公司授予本公司員工的股票期權(quán)、股權(quán)期權(quán)、限制性股票和股權(quán)獎勵，符合規(guī)定條件的，經(jīng)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案，可實行遞延納稅政策，即員工在取得股權(quán)激勵時可暫不納稅，遞延至轉(zhuǎn)讓該股權(quán)時納稅;股權(quán)轉(zhuǎn)讓時，按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)取得成本以及合理稅費后的差額，適用“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目，按照20%的稅率計算繳納個人所得稅。同時，個人取得從任職受雇于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股權(quán)激勵符合條件的，也可按財稅[2016]101號文享受遞延納稅優(yōu)惠。
然而，遞延納稅規(guī)定僅適用于非上市公司制企業(yè)對員工的直接股權(quán)激勵，受益對象也是員工個人，而非合伙制持股平臺——沒有政策規(guī)定通過持股平臺獲得股權(quán)激勵的對象可以穿透享受遞延納稅的稅收優(yōu)惠。
持股平臺份額持有者無法穿透享受相關(guān)稅收優(yōu)惠
由于大多數(shù)平臺采用合伙制模式，使得公司制下個人股東、法人股東能夠享受的稅收優(yōu)惠均無法穿透享受。這些無法穿透享受的稅收優(yōu)惠有：持股平臺gp持有主體上市公司股息紅利免稅不能穿透享受，持股平臺個人合伙人轉(zhuǎn)讓新三板掛牌公司非原始股、上市公司股票免稅無法穿透享受，持股平臺個人合伙人持有新三板掛牌公司、上市公司股票股息紅利差別化無法穿透享受。
持股平臺投資者所得稅不得核定征收全面堵漏
合伙制持股平臺本身不是為節(jié)稅目的而設(shè)，而是出于考慮現(xiàn)代企業(yè)管理公司制下股東決策機(jī)制靈活性，以便各階段員工進(jìn)出平臺。實務(wù)中，持股平臺的趨利性通常會將機(jī)構(gòu)建立在各類稅收洼地，而該類型的洼地(主要是對獨資合伙企業(yè)權(quán)益性投資的投資者個人所得稅核定征收)極容易淪為陰陽合同、隱瞞收入、虛列費用、轉(zhuǎn)移利潤等行為的藏污納垢之所——實在令人痛心。
作為現(xiàn)代企業(yè)新型組織形式，合伙制企業(yè)對生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取的是“先分后稅”原則，法人合伙人繳企業(yè)所得稅，個人合伙人繳個稅。如果再對平臺個人所得以低稅率核定征收，會非常具有吸引力。然而，財政部、稅務(wù)總局公告2021年第41號出臺規(guī)定，2022年1月1日開始，對于直接、間接持有股權(quán)、股票、合伙企業(yè)財產(chǎn)份額等權(quán)益性投資的獨資合伙企業(yè)，一律適用查賬征收方式計征個人所得稅，從而將該類型投資的個人合伙人核定征收之路堵死。
那么，平臺的法人合伙人可不可以核定征收呢?對于持股平臺的gp，其實早在2012年國家稅務(wù)總局公告2012年第27號就規(guī)定，專門從事股權(quán)(股票)投資業(yè)務(wù)的企業(yè)不得核定征收企業(yè)所得稅。
看來，單純?yōu)榱斯?jié)稅而節(jié)稅，單純?yōu)榱斯?jié)稅而跑去洼地注冊平臺搞核定征收那套的，以后行不通了。
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