根據(jù)證監(jiān)會統(tǒng)一部署財務風險的特征，由深圳證監(jiān)局主辦，主題為“理性認識市場 投資量力而行”的2022年3·15投資者教育宣傳活動財務風險的特征，引導投資者敬畏市場、識別市場波動風險，選擇與自身承受能力相匹配的產(chǎn)品，理性參與交易，樹立理性投資、價值投資以及長期投資理念。
本期推出讀懂上市公司報告之風險因素知多少，一起來看看吧！
問：招股說明書主要從哪些維度披露發(fā)行人的風險因素？
答：風險因素主要是發(fā)行人結(jié)合企業(yè)特點，從實際情況出發(fā)披露的可能對公司經(jīng)營業(yè)績、核心競爭力、業(yè)務穩(wěn)定性以及未來發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響的各種風險。創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人的風險因素一般包括以下幾個維度：創(chuàng)新風險、技術(shù)風險、經(jīng)營風險、內(nèi)控風險、財務風險、法律風險、發(fā)行失敗風險、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的風險、特別表決權(quán)股份或類似公司治理特殊安排的風險等。
問：招股說明書中披露的風險因素是否同等重要？有無重點？
答：根據(jù)格式準則要求，發(fā)行人應遵循重要性原則按順序簡明易懂地披露風險因素。雖然“風險因素”章節(jié)往往披露較多內(nèi)容，但投資者可以重點閱讀排序靠前的風險因素，通常為發(fā)行人面臨的最主要風險。
問：招股說明書中披露的風險因素是否列出了發(fā)行人可能面臨的主要風險？
答：根據(jù)格式準則的要求，發(fā)行人應在招股說明書中披露可能直接或間接對發(fā)行人及本次發(fā)行產(chǎn)生重大不利影響的相關(guān)風險因素。
問：如何充分利用招股說明書中的“風險因素”獲取重要信息？
答：風險因素就像發(fā)行人的一面鏡子，一方面反映了發(fā)行人當前階段面臨的困難與挑戰(zhàn)，另一方面又可能反映出發(fā)行人面對的未來發(fā)展機遇以及公司的特殊安排等信息。投資者在閱讀“風險因素”章節(jié)時，應從披露的風險中提煉觀點，形成對發(fā)行人主營業(yè)務、所處行業(yè)、創(chuàng)新和技術(shù)能力、特殊安排等方面的問題，并在閱讀招股說明書后續(xù)章節(jié)中逐漸找到答案。
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